Управление предприятием и проектами. Методы страхования от валютных рисков Статья оптимизация валютного риска в банке

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Владимирский государственный университет имени Александра Григорьевича и Николая Григорьевича Столетовых» (ВлГУ)

Кафедра менеджмента и маркетинга

Контрольная работа по курсу:

Управление рисками

Выполнил: ст.гр. ЗМНсд-113

Сивов И.Т.

Принял: к.э.н. доцент Омаров Т.Д.

Владимир 2015

Введение

1. Сущность и виды валютного риска

2. Механизм управления валютным риском банка

3. Методы минимизации валютного риска банка

Заключение

Список используемой литературы

Практическая часть

Введение

Высокая и непредсказуемая волатильность обменных курсов на валютном рынке, нестабильность экономической и политической среды функционирования банков обуславливают высокую сложность управления валютными рисками в России. Проблемы управления валютным риском банка, такие как определение его сущности, структуры, классификации, механизма оценки, минимизации разрабатывались в работах отечественных и зарубежных ученых. Однако, несмотря на существенные научные результаты, сущность и проблемы управления валютным риском остаются малоисследованными: не выделены его место в общей системе банковских рисков; отсутствуют комплексные разработки по его оцениванию, регулированию и контролю. Именно это и обусловило выбор темы исследования и ее актуальность.

Целью работы является изучение научных подходов и практических рекомендаций по совершенствованию методов оценки и минимизации валютного риска на примере коммерческого банка.

Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения в работе следующих задач:

Выяснить сущность понятия «валютный риск»;

Определить методы и соответствующий им инструментарий минимизации валютного риска;

Обосновать целесообразность использования метода трансфертного ценообразования по согласованным срокам погашения для регулирования основных форм валютного риска банка.

Объектом исследования являются закономерности и принципы управления валютным риском в современных условиях.

Предметом исследования является инструментарий управления валютным риском коммепческого банка.

В процессе исследования использовались такие общенаучные методы познания действительности, как теоретическое обобщение, сравнение и систематизация (при исследовании сущности понятия «валютный риск», определении факторов, которые его обусловливают, определении классификационных признаков валютного риска банка); сравнения (в процессе установления общих и отличительных черт методик анализа и валютного риска банка на основе общемировых рекомендаций); системного анализа (при определении элементов системы управления валютным риском банка); методы анализа и синтеза, индукции и дедукции, метод группировок (для обоснования целесообразности применения метода трансфертного ценообразования).

валютный риск банк ценообразование

1. Сущность и виды валютного риска

Рассматривая понятие «валютный риск», следует отметить, что большинство ученых трактует его как вероятность финансовых потерь в результате в период между изменением курса валют в период между изменениями контракта с физическими лицами и производством и расчетов по нему. Е.А. Уткин считает, что валютные риски представляют собой вероятность получения валютных доходов или потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюты при проведении внешнеэкономических, кредитных операций, а также при проведении фирмой своей инвестиционной политики в другой стране. Г.В. Пикус также трактует валютный риск как «вероятность денежных потерь или недополучения прибыли субъектов валютного рынка по сравнению с запланированными показателями вследствие неблагоприятного изменения значения валютного курса».

Приводят и следующее определение валютного риска: «вероятность для банка денежных убытков или уменьшения стоимости капитала вследствие неблагоприятных изменений валютных курсов в период от приобретения до продажи позиций в валюте». Также валютный риск рассматривают как имеющийся или потенциальный риск для поступлений или капитала, который возникает вследствие неблагоприятного колебания курсов иностранных валют и цен на банковские металлы. В общем виде можно выделить три подхода к определению понятия валютного риска, как: возможности, угрозы и вероятности .

В экономической литературе выделяет следующие формы валютного риска: операционный, трансляционный и экономический.

Операционный риск связан с торговыми операциями, а также с денежными сделками по финансовому инвестированию и дивидендным платежам. Этот риск может возникать при подписании соглашений на осуществление платежей или получение средств в иностранной валюте в будущем.

Трансляционный риск связан с переоценкой активов и пассивов и прибыли зарубежных филиалов в национальную валюту, а также может возникать при экспорте или импорте инвестиций. Он влияет на показатели баланса, отражающие отчет о полученных прибылях и убытках после пересчета сумм инвестиций в национальную денежную единицу. Учесть трансляционный риск можно во время составления бухгалтерской и финансовой отчетности. В отличие от операционного, трансляционный риск не связан с денежными потоками или размерами выплачиваемых сумм. Риск убытка или уменьшения прибыли возникает при составлении консолидированных отчетов транснациональных банков и их иностранных дочерних филиалов.

Экономический валютный риск связан с возможностью потери доходов по будущим контрактам через изменение общего экономического состояния как стран-партнеров, так и страны, где находится банковское учреждение. Прежде всего, он обусловлен необходимостью осуществления постоянных расчетов по экспортным и импортным операциям, интенсивность которых, в свою очередь, может зависеть от колебаний валютных курсов.

Экономическую форму валютного риска рассматривают в контексте внешнеэкономической деятельности предприятий. Поэтому в разрезе экономической формы выделяют следующие виды валютного риска:

Прямой, если предполагается уменьшение прибыли по будущим операциям вследствие снижения обменного курса валют;

Опосредованный, связанный с потерей определенной части конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей в сравнении с иностранными.

Главным фактором возникновения прямого экономического валютного риска являются будущие экспортно-импортные сделки или валютные операции. После подписания соглашения и до наступления срока уплаты по соглашению экономический валютный риск трансформируется в операционный.

Опосредованный риск характеризует возможность возникновения убытков, связанных со снижением конкурентоспособности компании в сравнении с иностранными товаропроизводителями и экспортерами в связи с изменением валютных курсов, высокой себестоимостью и относительно низкими ценами на изготовленную продукцию.

Большинство отечественных и зарубежных экономистов выделяют тривышеупомянутые формы валютного риска. Другие выделяют «конверсионные» валютные риски, которые являются рисками убытков по конкретным операциям в иностранной валюте, и «трансляционные» (бухгалтерские), которые возникают при переоценке активов и пассивов зарубежных филиалов и дочерних фирм в национальную валюту, не выделяя отдельно экономический валютный риск.

О.И. Лаврушин, считает, что валютный риск непосредственно связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности, приводит более широкий перечень форм валютных рисков, а именно: риск изменения обменного курса, риск конвертирования, коммерческие риски, риски конверсионных операций, риски форфейтирование, трансляционные и технологические риски . Согласно Базельским документам, валютный риск относится к рыночным и существует две формы валютного риска: трансляционная и трансакционная, экономическая форма валютного риска к рассмотрению не принимается.

2. Механизм управления валютным риском банка

Четко сформированная система управления является залогом эффективного управления валютным риском. Можно выделить следующие элементы системы управления валютным риском: объект, субъекты и инструменты. Объектом управления валютного риска банка является валютная позиция. К субъектам относятся все подразделения банки, которые определенным образом связаны с управлением валютным риском банка, а именно:

Наблюдательный совет банка;

Правление банка;

Служба внутреннего аудита;

Подразделение риск-менеджмента банка;

Обязательные коллегиальные органы банка;

Казначейство;

Фронт - и бэк-офисы банка .

Управление валютным риском банка можно условно разделить на стратегический, тактический и оперативный уровни. Общее собрание акционеров, как известно, является высшим органом управления банка. К компетенции общего собрания в разрезе управления валютным риском банка относится следующее:

Утверждение внутренних документов банка, регламентирующих основные принципы управления рисками банка (в том числе и валютным риском), а также принятие дополнений и изменений к ним;

Обеспечение создания организационной структуры банка, соответствующей основным принципам управления валютным риском банка;

Организация проведения проверок органами внутреннего аудита выполнения принципов управления валютным риском отдельными подразделениями и банком в целом;

Оценка эффективности управления валютным риском банка;

Контроль за деятельностью исполнительных органов банка по управлению риском .

К стратегическому уровню управлением валютного риска банка относится такой орган, как наблюдательный совет, к функциям которой относятся:

Определение основных параметров рисков, которые являются приемлемыми в текущей стратегии деятельности банка;

Согласование по представлению Правления банка лимитов валютных операций;

Выделение ресурсов на создание и поддержку эффективной, комплексной и сбалансированной системы управления валютным риском банка;

Обеспечение избежания конфликта интересов на всех уровнях системы управления рисками, в том числе и валютными.

Высшим исполнительным органом банка является правление. Данный орган также относится к стратегическому уровню управления валютным риском и уполномочен осуществлять следующие функции:

Осуществлять общее управление валютным риском банка;

Рассматривать и утверждать внутренние документы и изменения к ним, определяющих правила и процедуры управления валютным риском банка (правил, методик, регламентов и тому подобное);

Распределять полномочия и ответственность по управлению валютным риском между руководителями подразделений различных уровней, обеспечивает их необходимыми ресурсами, устанавливать порядок взаимодействия и предоставления необходимых форм отчетности;

Утверждать лимитов показателей, используемых для контроля за уровнем индивидуального и позиционного валютного риска.

Кроме вышеупомянутых к процессу стратегического управления валютным риском банка относятся обязательные к созданию в банке коллегиальные органы, такие как:

комитет по управлению активами и пассивами, кредитный комитет, тарифный комитет.

Функции комитета по управлению активами и пассивами:

Определение стратегии управления активами и пассивами;

Принятие управленческих решений по вопросам управления активами и пассивами;

Рассмотрение и утверждение методик (положений) по вопросам оценки и управления банковскими рисками;

Установления минимальной и максимальной ставок размещения и привлечения средств клиентов;

К функциям кредитного комитета в сфере управления валютным риском банка можно отнести разработку договорных методов управления валютным риском.

К основным функциям тарифного комитета относятся следующие:

Установление тарифов на валютные операции с клиентами и другими банками;

Рассмотрение прогнозов и определение направлений оптимизации тарифной политики банка;

Тактический уровень управления валютным риском банка охватывает подразделение по риск-менеджменту и службу внутреннего аудита. К функциям, которые выполняет подразделение по риск-менеджмента, относятся :

Разработка и предоставление обоснованных предложений по установлению внутрибанковских лимитов открытых валютных позиций;

Осуществление контроля за соблюдением установленных внутренне-банковских лимитов рисков банковских операций;

Выполнение расчетов и контроль за соблюдением установленных лимитов валютных позиций;

Предоставление предложений по предупреждению нарушений установленных экономических нормативов.

К тактическому уровню управления валютным риском банка нами было отнесено службу внутреннего аудита, хотя непосредственного участия в осуществлении риск-менеджмента она не принимает, однако одной из функций данного органа является оценка адекватности систем и методик управления рисками текущим потребностям банка. На оперативном уровне управления валютным риском банка можно выделить руководителей подразделений банка, работников бэк-офиса, мидл - и фронт-офиса. Полномочия руководителей структурных подразделений банка заключаются в контроле за соблюдением установленных лимитов по валютным операциям банка и ежедневном информировании исполнительного органа по риск-менеджменту об изменении показателей, используемых для мониторинга валютного риска банка.

Фронт-офис принимает риски, бэк-офис регистрирует факт принятия риска и контролирует его величину и изменение во времени. Функции фронт-офиса в процессе управление рисками заключаются в соблюдении установленных уровней допустимости рисков при проведении банковских операций. Казначейство в сфере управления валютным риском банка осуществляет регулирование валютной структуры активов и пассивов банка в соответствии с рыночной конъюнктурой и лимитов открытых валютных позиций.

Подразделения бэк-офиса осуществляют функцию непосредственного надзора за соблюдением установленных лимитов. Управление валютным риском должно осуществляться, исходя из стратегии банка по управлению рисками, политик, бизнес-процедур, цен и лимитов, определенных правлением банка и соответствующими профильными комитетами.

Для управления валютным риском банк использует внутреннюю и внешнюю информационные базы в соответствии с факторов влияния на валютный риск. К информации, которую банковское учреждение получает из внешних источников, можно отнести следующее:

Показатели, характеризующие конъюнктуру валютного рынка, ставки привлечения (размещения) средств в иностранной валюте, объемы торгов на рынке, динамика изменения курса валюты и т. п.;

Показатели макроэкономического развития - объем доходов и расходов государственного бюджета; размер бюджетного дефицита; объем эмиссии денег; денежные доходы населения; вклады населения в банках; индекс инфляции; учетная ставка и т. п.;

Показатели состояния платежного баланса - национальные уровни потребления и сбережения, инвестиций и размещение финансовых активов, состояние торгового баланса;

Показатели, характеризующие уровень инфляции - Индекс PPI, CPI, дефлятор ВВП, паритет покупательной способности, индекс Пааше.

Под внутренним нормативным обеспечением понимают нормативные документы, которые создаются в пределах банка:

Положение о политике управления рисками банка;

Положение о Комитете управления активами и пассивами;

Порядок установления и контроля лимитов по валютным операциям;

Положение о казначействе;

Положение об отделе контроля за рисками и тому подобное .

Таким образом, нами была представлена организационная структура управления валютным риском банка в разрезе уровней управления. Следует отметить, что состав организационной структуры и способ ее построения зависит от многих факторов, в том числе: объемов и сложности операций банка, экспозиции банке к риску, виды рисков, которые банк принимает на себя и прочее. Нами также было рассмотрено информационное обеспечение управления валютным риском банка, которое включает в себя информацию о макроэкономической ситуации в стране, конкурентную среду, конъюнктуру валютного рынка и прочее и нормативно-правовую базу(установленную регулятором и внутрибанковские), которая регулирует деятельность банка по управлению валютным риском.

3 . Методы м инимизации валютного риска банка

Важным этапом управления валютным риском является минимизация риска, осуществляется через управление валютной позицией банка. Существуют два типа управления валютной позицией банка: натуральные и синтетические. К натуральному типу управления валютной позицией входят инструменты регулирования валютной структуры баланса коммерческого банка, к которым относятся:

Неттинг;

Конверсионные операции;

-«Leads and Lags»;

Структурная балансировка по объемам и срокам;

Лимиты позиций;

Трансфертное ценообразование.

Неттинг позиционного валютного риска означает покрытие позиции (риска) в некоторой валюте посредством создания противоположной позиции в той же самой или в некоторой другой валюте. При этом ожидается, что обменные курсы этих валют будут двигаться таким образом, что убытки или прибыль на первую рисковую открытую валютную позицию будут покрываться прибылью (убытком) по другой валютной позиции (компенсационный риск) .

Использование конверсионных операций с целью минимизации валютного риска заключается в том, что сверхнормативный объем позиции по определенной валютой может быть уменьшен благодаря ее обмену на другую валюту, по которой объем позиции был ниже нормативной.

Структурная балансировка заключается в стремлении поддерживать такую структуру активов и пассивов, которая позволит перекрыть убытки от изменения валютного курса прибылью, полученной от этого же изменения по другим позициям баланса. Сущность данного метода заключается в получении максимального количества закрытых позиций.

«Leads and Lags» (опережение и отставание) - метод минимизации валютного риска банка, который заключается в манипулировании сроками осуществления расчетов, применяемое тогда, когда ожидаются резкие изменения курсов валюты цены или платежа. Применение такой тактики позволяет закрыть короткие позиции по определенным валютам к росту их рыночного курса,а длинные - к снижению курса.

Наиболее распространенными на практике формами проведения «Leads and Lags» являются следующие :

Ускорение возврата в свою страну из-за рубежа (репатриации капитала, прибыли и других денежных потоков в ожидании ревальвации национальной валюты или замедление процессов репатриации данных притоков при возможности девальвации национальной валюты;

Ускорение или замедление погашения основной суммы долга и выплаты процентов в иностранной валюте в зависимости от движения валютного курса;

Ускорение или замедление начисления и выплаты дивидендов, погашение основной суммы кредитов и процентов по ним, поступления средств в иностранной валюте в уставный фонд банка и тому подобное;

Досрочная оплата товаров (основных средств и других ТМЦ), работ и услуг при ожидаемом повышении курса валюты платежа или задержка платежей при снижении курса;

Самостоятельное определение сроков обмена иностранной валюты на национальную получателем валютных средств.

Лимитирование является еще одним из методов минимизации валютного риска. Лимиты принято разделять на две группы: внешние и внутренние. Задачей внешних лимитов является ограничение риска не поставки суммы валюты и по сути является лимитами кредитного риска, возникающего при осуществлении валютной операции. Внутренние лимиты, ограничивающие возможные потери от проведения валютных операций работниками банка. Ко внутренним лимитам относятся:

Дневной лимит открытой валютной позиции, что регулирует размер потерь по открытой позиции банка по операциям в течение дня;

Ночной лимит открытой позиции, который устанавливает максимально возможный лимит открытой позиции, что разрешается к переносу на следующую дату валютирования;

Лимит убытков - устанавливает предельный размер потерь при закрытии валютной позиции в связи с неблагоприятным движением обменного курса.

Stop-loss order - заказ на закрытие позиции, размещение которого позволяет успеть реализовать персональный лимит работника банка в случае обвального изменения курсов в периоды паники на валютных рынках.

Еще одним из методов управления валютной позицией банка является трансфертное ценообразование. Трансфертная цена - это цена на ресурсы, которые передаются внутри банка от одного центра ответственности к другому или между взаимосвязанными банками. Для управления валютным риском осуществляется дифференциация трансфертных цен в разрезе валют. Трансфертные доходы и расходы рассчитываются в разрезе выделенных валют по номиналу и в гривневом эквиваленте с учетом среднемесячных остатков активов и пассивов за определенный период. Дифференциация трансфертных цен в разрезе валют обеспечивает балансировку по срокам и суммам активов и обязательств в каждой из иностранных валют, составляющих валютную корзину банка, а следовательно, оптимизирует управление валютной позицией банка .

Традиционные приемы управление валютной позицией банка не является достаточно гибким методом минимизации валютного риска. Для осуществления изменений в структуре баланса необходимо затратить время и ресурсы. Недостатки данной группы методов устраняют методы, относящиеся к группе синтетического управление валютной позицией банка. К таким относятся деривативы: форварды, фьючерсы, опционы, свопы.

Форвардные сделки представляют собой сделки купли-продажи валюты с поставкой в срок, превышающий два рабочих дня со дня заключения сделки. Согласно форвардному контракту одна сторона берет на себя обязательства осуществить поставку валюты по согласованному в контракте курсу на определенную дату, а другая сторона обязуется принять эту поставку и выплатить соответствующую сумму средств в другой валюте. Сумма и продолжительность контракта не стандартизированы и определяются по договоренности сторон.

Фьючерсные сделки - контракты на покупку или продажу в стандартизированной суммы иностранной валюты по согласованному курсу на конкретную дату в будущем. Валютный курс фиксируется в момент заключения сделки. Фьючерсы заключаются и перепродаются на биржевом рынке, что повышает их надежность и уровень страхования валютных рисков.

Валютные опционы - сделка между покупателем опциона и продавцом валют, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, которое уплачивается продавцу. Валютный опцион защищает владельца от неблагоприятных колебаний валютных курсов, если же валютный курс изменился в благоприятном направлении, владелец опциона имеет возможность отказаться от его исполнения и обменять валюту не пользуясь опционом .

Своп - сделка связанная с покупкой или продажей валюты на условиях фиксированного курса с одновременным заключением обратной сделки. При заключении валютных своп-контрактов сроки расчетов, как правило, не сохраняются. Банки используют своп-контракты для страхования рисков валютных операций, а также в операциях с другими валютными ценностями, совершение которых может привести к появлению краткосрочной валютной позиции.

Таким образом, можем выделить преимущества и недостатки инструментов хеджирования валютного риска. Основными преимуществами использования деривативов для банка являются:

Гибкость и оперативность - большое количество разновидностей деривативов позволяет субъектам рынка удовлетворять любые требования в любое время;

Быстрое реагирование на изменение размеров открытых позиций. Открытую балансовую позицию можно быстро «перекрыть» полярной к ней внебалансовых позицией и тем самым уменьшить размер потенциальных потерь от изменений валютных курсов;

Однако использование деривативов содержит определенные ограничения и недостатки, которые необходимо учитывать:

Необходимость функционирования ликвидного срочного рынка - данный рынок позволит осуществлять операции с производными инструментами в любых объемах и в любое время.

Чрезмерная стандартизация - возникает при использовании отдельных видов деривативов (фьючерсы), вызывает недостаточную гибкость в проведении операций хеджирования.

Следовательно, методы минимизации валютного риска банка можно разделить на две группы: те, что базируются на натуральном управлении валютной позицией и те, основой которых является синтетическое управления валютной позицией. К первой группе методов нами отнесены: неттинг; конверсионные операции; структурное балансирование с объемами и сроками; лимиты позиций. Данные методы являются простыми и доступными в применении, однако они являются достаточно затратными для банка, а также не дают возможности быстро реагировать на изменение внешней среды. К группе методов синтетического управление валютной позицией банка относят деривативы, основными преимуществами использования которых является скорость реагирования на изменения внешней среды и гибкость в отношении управления валютной позицией банка, однако отсутствие активного рынка срочных производных инструментов и определенные законодательные ограничения значительно сужают возможности их применения.

Практическая часть

Методы минимизации валютного риска на примере ВТБ-24

Группа ВТБ -- это банк ВТБ, его дочерние (доля ВТБ -- более 50% голосующих акций/долей) кредитные и финансовые организации. Дочерние кредитные организации (банки) осуществляют банковские операции. Дочерние финансовые организации предоставляют услуги на рынке ценных бумаг, услуги по страхованию или иные услуги финансового характера. Управляющие компании пенсионных фондов, паевых инвестиционных фондов, лизинговые компании и иные организации осуществляют операции на рынке финансовых услуг. Вместе дочерние банки и финансовые организации называются компаниями группы ВТБ.

Группа ВТБ обладает уникальной для российских банков международной сетью, которая насчитывает более 30 банков и финансовых компаний более чем в 20 странах мира. ВТБ предоставляет своим клиентам комплексное обслуживание в странах СНГ, Европы, Азии и Африки. На российском банковском рынке группа ВТБ занимает второе место по всем основным показателям .

Группа ВТБ управляет валютным риском на основе принятых Управляющим комитетом Группы внутренних нормативных документов, обеспечивая соответствие между активами и обязательствами в разрезе валют и поддерживая открытую валютную позицию (ОВП) каждого из банков Группы в рамках установленных ограничений, в том числе внутренних лимитов, а также нормативных лимитов ОВП, устанавливаемых регулятором, методов стресс-тестирования и синтетических методов. Количественная оценка риска осуществляется с использованием метода VaR, позволяющего оценить максимальное вероятное (с заданным доверительным интервалом) негативное влияние на финансовый результат изменений стоимости валютных позиций. VaR-оценка проводится методом исторического моделирования с историческим периодом 2 года, временным горизонтом 10 торговых дней и доверительным интервалом 99 % .

Основными методами минимизации валютных риссков ВТБ-24 являются стресс-тестирвание и синтетические методы, такие как трансфертное ценообразование. Рассмотрим их более детально.

В последнее время большой популярностью в ВТБ пользуется методов стресс-тестирования, которое позволяет оценить размер потерь банка по отдельным позициям за наступления шоковых событий. Основными методами стресс-тестирования ВТБ-банка является сценарное стресс-тестирования и стресс-тестирования чувствительности.

Сценарий стресс-тестирования - это модель возможного развития событий под влиянием различных факторов риска. Сценарии стресс-тестирования должны охватывать все предпосылки, возникновение которых может нанести серьезных ударов по финансовой стабильности банка. Эффективность сценарного анализа зависит от профессионализма и подготовки экспертов. Экспертные предположения и суждения являются неформализованными, однако, очень весомыми составляющими сценария. В связи с многогранностью и сложностью экономических процессов, специалисты ВТБ вынуждены оперировать общими закономерностями и тенденциями с учетом исторических взаимосвязей и опираться на собственные наблюдения и опыт.

Стресс-тестирование чувствительности заключается в исследовании влияния на деятельность ВТБ-банка одного или нескольких взаимосвязанных факторов риска. В случае использования этого подхода стресс-тестирования осуществляется оценка влияния мгновенного изменения одного фактора риска, тогда как другие базовые условия остаются неизменными. Несмотря на то, что указанному методу не хватает исторического и экономического содержания, что в свою очередь может ограничивать его полезность для принятия стратегических решений, тестирование чувствительности является крайне важным методом проведения оперативного стресс-тестирование, результаты которого трудно переоценить во время подготовки определенных мероприятий по уменьшению уровня риска .

Эффективность управления валютным риском непосредственно влияет на конкурентоспособность на стабильное развитие банка. Минимизация валютного риска является ключевым пунктом в валютном менеджменте, объектом которого является валютная позиция банка.

На сегодняшний день использование банками синтетических методов управление валютной позицией ограничен не только законодательно, но препятствием для этого является недостаточная развитость рынков производных инструментов. Поэтому актуальным является поиск эффективных методов управления валютной позицией среди доступных. Такими являются методы натурального управление валютной позицией, одним из которых является трансфертное ценообразование.

Рассмотрим применение централизованного подхода к управлению валютным риском на основе построения системы трансфертного ценообразования на примере ВТБ-24. В составе казначейства банка создан отдел управления позицией, который будет осуществлять покупку всех ресурсов, привлеченных центрами финансовой ответственности с последующей их продажей для проведения всех активных операций по определенным трансфертным ценам. Таким образом, отдел управления позицией берет на себя валютный, процентный риск, риск ликвидности и риск выполнения норм обязательного резервирования средств на корреспондентском счете в ЦБРФ и, используя трансфертное ценообразование, проводит управление указанными рисками.

Ключевым моментом построения системы трансфертного ценообразованием, обеспечивающим ее действенность, является установление адекватного уровня трансфертных ставок. Отечественные реалии функционирования денежного рынка свидетельствуют о сложности определения рыночного ориентира для трансфертного ценообразования и подтверждают необходимость разработки специфической, адаптированной к российскому рынку системы установления трансфертных цен.

В ВТБ-24 все привлеченные ликвидные ресурсы приобретаются отделом управления позицией по трансфертною цене BID для конкретного вида финансового инструмента (депозита, сберегательного сертификата и тому подобное). Трансфертная цена для разных видов этих инструментов отличаться в зависимости от их срока («меняющиеся», «стабильные», «бессрочные») и валюты (USD, EUR, агрегат, «другие валюты»).

Изменяющимися обязательствами считаются средства, значительная часть которых может быть изъята из банка в любое время. К ним относятся средства до востребования юридических и физических лиц, средства на корреспондентских счетах других банков, сберегательные и срочные счета в части, не принадлежащей к неснижаемым остаткам, кредиторская задолженность и транзитные счета .

Специфика «меняющихся» ресурсов обусловливает использование как базы для расчета их трансфертной цены BID средней ставки котировок казначейства на привлечение внутрибанковских ресурсов овернайт, которая сложилась в предыдущем относительно отчетного месяца периоде. В свою очередь, котировки казначейства зависят от колебания цен на межбанковском рынке ресурсов.

Стабильными ВТБ-24 считает средства, вероятность досрочного изъятия которых минимальна. К данной группе относятся вышеперечисленные источники в части неснижаемых остатков (то есть, за вычетом резервов под нестабильную часть), депозитные сертификаты, недепозитные источники с фиксированными сроками погашения, средства от продажи ценных бумаг. В структуре «стабильных» ресурсов выделяют группы ресурсов по срокам (до 1 месяца, от 1 до 2 месяцев и др.). Базой для расчета трансфертной цены BID в таком случае целесообразно использовать средневзвешенные в целом за банком предельные ставки привлечения ресурсов соответствующего типа (в зависимости от срочности, валюты. инструмента привлечения), которые отражают относительную стоимость различных фондов и позволяют определить дорогие и дешевые источники финансирования. Использование единой трансфертной цены на покупку ресурсов определенного типа дает возможность учесть определенные региональные особенности привлечения средств, что должно привести к снижению расходов по привлечению ресурсов в целом по банку. Необходимо отметить, что такая система действует при условии предоставления возможности центрам финансовой ответственности в определенных пределах изменять ставки по привлечению ресурсов. Такие пределы, в зависимости от целей и задач ВТБ-24 на ближайшую перспективу, устанавливает комитет по управлению активами и пассивами.

Важным источником информации, необходимым для эффективного функционирования системы трансфертного ценообразования в банке являются данные управленческого учета. Таким образом, использование трансфертного ценообразования в системе управления валютным риском, на примере ВТБ-банка позволяет:

Оптимизировать процесс управления валютным риском на основе централизации функций регулирования в одном структурном подразделении банка-отделе управления позицией;

Управлять на основе получения отделом управления позицией актуальной и полной информации относительно структуры баланса с учетом сроков, объемов, валют и стоимости ресурсов и направлений их размещения;

Повысить устойчивость банка в период кризисов;

Снизить требования к экономическому капиталу на покрытие рисков;

Повысить рентабельность бизнеса в целом.

Повышению эффективности управления валютным риском способствует:

Дифференциация трансфертных ставок за счет использования стимулирующей и дестимулирующей маржи, служит экономическим методом направления работы центров ответственности в необходимом направлении;

Учет в оплате труда работников уровня трансфертных результатов центров финансовой ответственности, что способствует повышению производительности их деятельности.

Таким образом, использование трансфертного ценообразования в системе управления валютным риском ВТБ-24 позволяет оптимизировать процесс управления валютным риском на основе централизации функций регулирования в отделе управления валютной позицией банка. С помощью данного метода осуществляется управление на основе получения отделом управления позицией актуальной и полной информации относительно структуры баланса с учетом сроков, объемов, валют и стоимости ресурсов и направлений их размещения. Трансфертное ценообразование позволяет повысить устойчивость банка в период кризисов, снизить требования к экономическому капиталу на покрытие рисков, повысить рентабельность бизнеса в целом. Использование трансфертного ценообразования в системе управления валютным риском позволяет оптимизировать процесс управления валютным риском на основе централизации функций регулирования в отделе управления валютной позицией банка. С помощью данного метода осуществляется управление на основе получения отделом управления позицией актуальной и полной информации относительно структуры баланса с учетом сроков, объемов, валют и стоимости ресурсов и направлений их размещения. Трансфертное ценообразование позволяет повысить устойчивость банка в период кризисов, снизить требования к экономическому капиталу на покрытие рисков, повысить рентабельность бизнеса в целом.

Заключение

На основании анализа и систематизации определено, что валютный риск - это внутренний относительно банковского учреждения, финансовый относительно объекта воздействия и ценовой согласно источнику возникновения риск, выражающийся в вероятности того, что неблагоприятные колебания курсов иностранных валют влияют на реальную стоимость открытых валютных позиций банка.

Определено, что сложность управления валютным риском связана со значительным количеством факторов, которые его обусловливают. С целью комплексной идентификации факторов валютного риска предложено выделять: внешние, не поддающиеся контролю банка, внутренние - те, что банк может контролировать. Неуправляемые факторы влияния на валютный риск, в свою очередь, целесообразно разделить на краткосрочные и долгосрочные, управляемые - на количественные и качественные.

Типологию валютного риска банка определяют путем выделения следующих его признаков: по формам; по видам: по степени обоснованности принимаемого валютного риска, по степени системности, в соответствии с размером риска, адекватность времени принятия решений: предупредительный, текущий и запоздалый, в зависимости от количества лиц, принимающих решения относительно управления валютным риском, по характеру действия, в зависимости от уровня риска.

Исследование валютного риска выявило, что управление им имеет ключевое значение для эффективной работы банка, поскольку валютная позиция банка осуществляет значительное влияние на финансовые результаты учреждения.

Определено, что минимизация валютного риска предусматривает обоснование и реализацию управленческих решений, обеспечивающих удержание валютного риска на уровне установленных критериев с обеспечением взаимосвязи с минимальным уровнем необходимой доходности и объему собственного капитала банка.

Инструментами минимизации валютного риска являются следующие методы управления валютной позиции банка: неттинг, конверсионные операции, структурное балансирование с объемами и сроками, лимиты позиций, трансфертное ценообразование, деривативы. Выбор инструментов регулирования валютной позиции риска определяется общей стратегией банка в отношении рисков, что, в свою очередь, зависит от суммарного размера потенциальных убытков, с одной стороны, и финансовых возможностей банка, с другой.

C писок использованной литературы

1. Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело: Учебник. - М.: Финансы и статистика. - 2012. - 289 с.

2. Деньги, кредит, банки: учебник / коллектив авторов; под ред. О.И.Лаврушина. - М.: КНОРУС, 2014. - 418 с.

3. Думная Н.Н., Николаева И.П. Современная экономическая наука: учебное пособие. - М.: Юнити-Дана, 2012.

4. Красавина Л. Н. Обновление научной школы международных валютных, кредитных, финансовых отношений в контексте глобальных вызовов // Деньги и кредит. - 2014. - № 7. - С. 27-34.

5. Макроэкономика: учебник для магистров / Н. М. Розанова. -- М. : Издательство Юрайт, 2014. -- 813 с. -- Серия: Магистр.

7. Щегорцов В. Мировой финансовый тотализатор. В 2 томах. Т. 1. Поле чудес или Мировая финансовая система / В. Щегорцов, В. Таран, О. Особенков, М. Щегорцов. - М.: ОАО «Типография «Новости», 2011. - 1272 с.

8. Щегорцов В. Мировой финансовый тотализатор. В 2 томах. Том 2. Недремлющее око или Мировой финансовый контроль / В. Щегорцов, В. Таран, О. Особенков, М. Щегорцов. - М.: ОАО «Типография «Новости», 2011. - 728 с.

9. Хандруев А. Базель III отобьет аппетит к риску // Прямые инвестиции. - 2014. - № 11(127). - С. 65-73.

10. Официальный сайт ВТБ-24. URL: http://www.vtb.ru/ (дата обращения: 09.10.2015).

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Основы валютного регулирования и валютного контроля. Роль уполномоченного банка в системе валютного регулирования и валютного контроля. Методические основы организации работы валютного отдела банка с точки зрения требований валютного контроля.

дипломная работа , добавлен 15.08.2005

Сущность и виды банковских рисков, их классификация и методы расчётов. Организация работы коммерческого банка по управлению рисками. Определение суммы ущерба. Управление риском несбалансированной ликвидности и риском потери доходности коммерческого банка.

курсовая работа , добавлен 20.08.2011

Общая характеристика валютных операций. Классификация валютных рисков, случаи их возникновения и проявления. Основные методы управления трансляционными валютными рисками и способы снижения их уровней. Схема валютного свопа при посредничестве банка.

реферат , добавлен 12.04.2009

Анализ и оценка риска активных операций коммерческого банка с использованием VaR-модели на примере ВТБ 24 (ПАО). Рекомендации по управлению активами коммерческого банка. Подходы и направления совершенствования системы управления кредитным риском банка.

дипломная работа , добавлен 01.01.2017

Сущность финансового риска, его виды и главные причины возникновения, классификация и типы, подходы и методы оценки. Характеристика исследуемого коммерческого банка, анализ и разработка мероприятий по преодолению финансового риска, их эффективность.

дипломная работа , добавлен 18.04.2016

Понятие банковских рисков и их виды. Управление рисками коммерческого банка в современных условиях. Инструменты снижения кредитного риска банка. Формирования резерва по категориям качества ссуд. Характеристика коммерческого банка, его кредитного портфеля.

курсовая работа , добавлен 01.05.2012

Определение и типы валютного риска. Риск и валютные операции. Этапы и методы управления валютными рисками, методы его снижения. Методы страхования от валютных рисков. Стратегии, позволяющие минимизировать валютные риски. Реинвойсинговые центры.

курсовая работа , добавлен 23.11.2010

Сущность, виды, факторы и методы оценки процентного риска. Анализ уровня процентных рисков в банковской деятельности Республики Беларусь. Связь между доходностью операций банка и его риском. Совершенствование управления рисками в банковской сфере.

курсовая работа , добавлен 07.11.2015

Сущность кредитного риска и факторы его определяющие. Последовательность этапов процесса управления кредитным риском. Методы определения кредитоспособности заемщика. Управление риском кредитного портфеля. Уровень ликвидности кредитного портфеля.

курсовая работа , добавлен 07.04.2012

Сущность, роль, классификация кредитных рисков коммерческого банка. Место и роль кредитного риска при управлении кредитным портфелем коммерческого банка. Анализ производственно-хозяйственной и финансовой деятельности коммерческого банка "БТА-Казань".

Финансовые рынки — сложная, нестабильная высокотехнологичная среда, изменения которой и вероятность данных изменений возникают подчас в самый неожиданный момент. Являясь частью данной среды, банковское дело неизбежно подвергается опасности наступления неблагоприятных событий. Таким образом, на первый план всей банковской деятельности выходит необходимость минимизации данной вероятности, в чем немалую роль играет риск-менеджмент.

Сам риск выражает вероятность наступления какого-либо неблагоприятного события или его последствий, приводящих к прямым потерям или косвенному ущербу. При этом наиболее значимые виды риска, такие как кредитный, инвестиционный и валютный, могут привести не только к серьезному ухудшению финансового состояния организации, но и в конечном счете стать причиной потери капитала или банкротства.

Степень негативного влияния банковских рисков определяется как внешними, так и внутренними факторами. К внешним обстоятельствам, способствующим увеличению риска, можно отнести:

внезапное возникновение проблем;
несоответствие вновь поставленных задач прошлому опыту банка;
невозможность принятия срочных мер, способную привести к финансовому ущербу;
несоответствие существующего порядка деятельности банка концепции необходимых к принятию мер.

При этом данные факторы нельзя рассматривать в отрыве от современных реалий. Так, в России на них накладываются проблемы нестабильного состояния экономики переходного периода, незавершенности формирования банковской системы, отсутствия или несовершенства некоторых законодательных актов, а также значительное инфляционное давление. Все это вносит существенные коррективы в совокупность возникающих банковских рисков.

Внутренние факторы представляют собой совокупность управленческих характеристик риск-менеджмента. Руководство несет полную ответственность за принятые на себя банком объемы риска, их объективную оценку и величину вероятных потерь. Как показывает практика, основные проблемы в сфере банковских рисков возникают именно из-за отсутствия понимания роли мониторинга и контроля наступления неблагоприятных событий в управлении банком.

Как известно, финансовые операции отличаются различной степенью риска. Таким образом, выявление потенциально опасных рисков требует в первую очередь их классификации. К наиболее значимым относятся страновой, кредитный, инвестиционный, операционный и валютный риски.

Валютный риск (риск курсовых потерь) представляет собой вероятность потерь при покупке или продаже иностранной валюты по различным курсам. Он связан прежде всего с интернационализацией банковских операций, а также диверсификацией их деятельности. Валютным рискам подвержены все участники международных экономических отношений.

Стоит отметить, что изменение курсов валют относительно друг друга происходит под влиянием многочисленных факторов. К их числу относятся, например, постоянный перелив денежных потоков из страны в страну, психологический фактор, характеризующийся степенью доверия к валюте резидентов и нерезидентов, а также спекуляция. Значительное действие на динамику национальной валюты оказывают действия центральных банков стран, валютами которых оперирует инвестор. Данный фактор является одним

из важнейших по значению для валютных курсов.

Для иллюстрации действия данного фактора рассмотрим пример.

Предположим, Европейский центральный банк зафиксировал ставку на уровне 4,0% годовых, а Федеральная резервная система США — 2,0%.

Курс EUR/USD в настоящий момент равен 1,5565.

Рассчитаем вероятный курс валютной пары через 3 месяца, допустив, что на ее динамику не оказывают влияния другие факторы (макроэкономическая статистика, страновые риски и т.д.), а величина учетных ставок в течение данного срока остается неизменной.

Курс EUR/USD должен оказаться таким, что финансовый результат инвестирования по ставке ЕЦБ равен финансовому результату инвестирования по ставке ФРС.

Таким образом, справедливый курс EUR/USD через 3 месяца будет равен 1,5488.

Допустим, что вопреки ожиданиям инвесторов ФРС подняла учетную ставку до 2,25% годовых. В этом случае справедливый курс составил бы 1,5498. Таким образом, подобное необоснованное изменение ставки процента способно привести к динамике валютной пары, совершенно не соответствующей ожиданиям инвестора.

Рассмотрение характеристик колебания курсов невозможно без разделения закономерностей на долгосрочные и краткосрочные. Так, в долгосрочной перспективе при анализе движения валют учитывают такие факторы, как темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП), инфляционное давление, состояние платежного и торгового баланса, уровень государственного долга, безработица, социальная стабильность и т.д. В краткосрочной перспективе доминирующей является спекулятивная составляющая.

Рынок чутко реагирует на изменения макроэкономических показателей, прогнозы, сделанные экспертами, и слухи. Таким образом, одной из основных характеристик валютного рынка являются его неустойчивость и непредсказуемость.

Валютный риск для банка в условиях нестабильности курса определяется состоянием его открытой валютной позиции. Различают следующие виды открытых позиций:

длинная — БВБ Т > БВБ О;
короткая — БВБ Т < БВБ О;
закрытая — БВБ Т = БВБ О,

где БВБ Т — балансовые и внебалансовые требования, БВБ О — балансовые и внебалансовые обязательства. см. Таблица 1. (Пример расчета курса валютной пары EUR/USD)

На практике банки держат длинные позиции в традиционно сильных валютах, особенно в случаях, когда их курс склонен к росту, короткие — в слабых валютах. В случае ошибки в предсказании курса будут зафиксированы курсовые убытки. С целью их минимизации банки прибегают к прогнозированию курсов, лимитированию и хеджированию (страхованию) валютных рисков.

Установление лимитов является первым шагом к управлению валютными рисками внутри структуры банка. Наиболее распространенными видами лимитов являются:

лимит на иностранные государства — установление максимально возможной суммы для операций в течение дня для каждой конкретной страны;

лимит на операции с контрагентами и клиентами — установление максимально возможной суммы операций для каждого клиента или контрагента;

лимит1 инструментария — ограничения по используемым инструментами валютам;

лимит убытков — установление максимально возможного размера убытков, после достижения которого все открытые позиции будут закрыты с убытками.

Кроме вышеперечисленных ограничений в мировой практике с целью минимизации валютных рисков применяются также метод мэтчинга (взаимный зачет покупки или продажи валюты по активу и пассиву) и метод неттинга (максимальное сокращение количества валютных сделок с помощью их укрупнения).

Однако основным способом контроля над рисками, возникающими при операциях с валютой, является хеджирование с использованием срочных инструментов, таких как форвардные и фьючерсные контракты, опционы и сделки СВОП.

Под форвардным контрактом понимается сделка с продажей или покупкой определенной суммы валюты с интервалом во времени между заключением и исполнением сделки по курсу для заключения сделки. При этом курс форварда рассчитывается следующим образом:

где F — форвардный (срочный) курс обмена валюты;

S — текущий валютный спот-курс;

iq — процентная ставка по котируемой валюте;

ib — процентная ставка по основной валюте;

Days — число дней от спот-даты до форвардной даты;

Basisq — число дней в году, установленное для расчетов в котируемой валюте;

Basisb — число дней в году, установленное для расчетов в основной валюте.

Все процентные ставки выражаются десятичными дробями.

Открытие банком форвардной позиции целесообразно в том случае, если его клиент продает или покупает иностранную валюту по форварду, то есть обменом валют на будущую зафиксированную дату.

Так, экспортер, узнав график платежей при подписании контракта, заключает со своим банком сделку, переуступая ему сумму будущих платежей в иностранной валюте по заранее определенному курсу.

В этом случае банк обязуется поставить на оговоренную в контракте дату эквивалент национальной валюты по заранее определенному курсу независимо от реальной рыночной динамики курса иностранной валюты к национальной на эту дату.

Импортер, напротив, заблаговременно покупает у банка с помощью форвардной сделки иностранную валюту, в случае если ожидается повышение курса валюты платежа, зафиксированной в контракте.

Однако данная ситуация страхует прежде всего риски клиентов финансового учреждения. Банк берет их на себя. Хеджирование риска самим банком происходит посредством заключения еще одной сделки форвард с другим банком или с помощью фьючерсного контракта.

В отличие от форварда, являющегося внебиржевым продуктом, фьючерсный контракт, будучи торгуемым на бирже, содержит стандартизированные условия, такие как срок, сумма и т.д.

Обязательным условием фьючерса также является гарантированный депозит, а расчеты между контрагентами осуществляются через клиринговую палату при валютной бирже, выступающей посредником и гарантом сделки.

Исходя из вышесказанного, преимуществами фьючерса перед форвардом являются его высокая ликвидность и постоянная котировка на валютной бирже. Для банка покупка или продажа фьючерсных контрактов позволяет избежать возможных потерь, которые возникают в результате колебаний курсов по открытым позициям в сделках с клиентами.

Фьючерсы на валюту оцениваются исходя из принципа паритета процентных ставок и валютного курса (interest-rate parity).

Как правило, используют стэк-хеджирование с пакетом фьючерсов с одинаковой датой погашения, являющейся ближайшей датой, следующей за датой фиксации ставки по основному риску, или стрип-хеджирование, применяя последовательность фьючерсных контрактов также с датами исполнения, последующими за датой фиксации ставки по основному риску. Если запланировано закрытие хеджа до наступления срока исполнения фьючерсных контрактов, то возникает базисный риск, связанный с изменениями формы кривой доходности. Управлять данными рисками можно с помощью спред-хеджа.

Другой разновидностью срочной сделки является сделка СВОП, означающая обмен одной валюты на другую на определенный период времени. СВОП представляет собой комбинацию наличной сделки спот и срочной форвард.

Данный вид хеджирования удобен для банков ввиду того, что он не создает непокрытой валютной позиции, так как объемы требований и обязательства банка в иностранной валюте совпадают.

Наибольшее распространение СВОП получил среди центральных банков, которые используют его для временного подкрепления своих валютных резервов в кризисные периоды или же для проведения валютных интервенций.

На практике валютный СВОП имеет две разновидности.

Первая разновидность напоминает оформление встречных кредитов, когда два банка предоставляют равновеликие кредиты с одинаковыми или приближенными сроками погашения, но выраженные в различных валютах.

Второй вариант представляет собой обыкновенное соглашение между двумя банками о покупке или продаже валюты по ставке спот и осуществлении сделки в заранее оговоренный момент в будущем. Однако в России сделки СВОП значительного распространения не получили.

Последним способом хеджирования валютных рисков является валютный опцион — сделка между покупателем опциона и продавцом валют, которая дает право первому покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу.

Опционы делятся на биржевые — стандартные биржевые контракты, обращение которых аналогично фьючерсам, и внебиржевые, технология заключения которых сходна с форвардами. При этом для первых спецификация устанавливается биржей, и при заключении сделок участниками оговаривается только величина премии. Последние заключаются на произвольных условиях, устанавливаемых в процессе сделки.

Таким образом, в случае использования внебиржевого опциона, банк принимает на себя также риск контрагента, рассчитывая на его надежность.

Вообще в сделках с опционами основной риск несут подписчики опционов, так как их прибыль всегда ограничена величиной премии, а возможные убытки при неблагоприятном движении цены базисного актива не лимитированы. Держатель опциона при неблагоприятном для него движении цены просто отказывается от своего права, максимальные его убытки не превышают размера премии.

Столь асимметричное распределение рисков и необычность структуры сделок делают применение опционов чрезвычайно сложным и требующим точных расчетов и прогнозов. Как подписчик, так и держатель опциона могут закрыть любую открытую позицию до истечения контракта путем заключения офсетной сделки, в результате чего прибыль или убытки определяются разницей в стоимости опциона при открытии и закрытии позиции.

В целях снижения стоимости хеджирования чаще всего используют барьерные опционы «нок-ин» и «нок-аут». Данные опционы «появляются» и «исчезают» в том случае, если текущий валютный курс касается заранее оговоренной отметки — барьера или триггера1. Таким образом, поставив, например, триггер на уровне $1,65, банк останется один на один со своим риском в случае превышения цены отметки 1,65. Однако если курс останется в пределах коридора 1,60-1,65, опцион будет выполнен.

Необходимо также отметить, что хеджирование с использованием деривативов таит в себе немало «подводных камней». Являясь универсальными финансовыми инструментами, деривативы могут быть использованы как для хеджирования, так и для спекуляции.

Одна из опасностей, подстерегающих банки, заключается в том, что сотрудник, осуществляющий хеджирование, может стать спекулянтом. Печально известен пример банка Barings в Сингапуре, чей сотрудник, замеченный в спекуляциях и принесший банку убытки в размере $1 млрд, был разоблачен, однако само финансовое учреждение с 200-летней историей так и не смогло оправиться от финансовых потерь.

В российской практике компании все еще неактивно применяют процедуры страхования валютных рисков. Связан данный факт в первую очередь с тем, что финансовый кризис 1998 года, сопровождавшийся резкой девальвацией рубля, привел к дефолту по форвардным и фьючерсным валютным контрактам.

С тех пор, несмотря на заметное оживление интереса к деривативам, закон, который бы регламентировал деятельность участников на срочном рынке, в России так и не появился.

Более того, осознание банками особенностей хеджирования зачастую приводит к отказу от осуществления данных операций — оно не гарантирует, что суммы при страховании будут выгоднее, чем те, которые получены в ситуации, когда хеджирование не выполняется. Издержками данной практики также являются существенные затраты на комиссионные и премии опционов.

Однако, вне всякого сомнения, выявление риска в текущих условиях является для банковского сектора первоочередной задачей. На втором этапе финансовой организации необходимо осуществить корректную оценку величины риска, в частности валютного.

Наиболее популярным инструментарием является методологическая концепция «Value at Risk» (VaR). Она представляет риск в виде определенного числового значения с вероятностными характеристиками, зависящими от избранного доверительного интервала и определяющими распределение вероятностей изменения валютного курса.

Принципиально важным становится и проведение комплексного анализа рыночной ситуации, который включает не только применение стандартных моделей оценки, но и моделирование «стрессовых ситуаций».

Исходя из полученных результатов, менеджеры банка должны принять решение о необходимости или отсутствии таковой в хеджировании конкретных рисков.

Тем не менее, какое бы решение ни было принято по вопросу страхования, наряду с интегрированной системой управления валютным риском в целом, создаваемой на уровне и служб мониторинга менеджмента финансовой организации, в банке должна существовать простая и четкая структура надзора.

Таким образом, организация комплексного подхода к процессу управления валютными рисками требует профессионального отношения к каждому этапу процесса управления.

Таблица 1 Пример расчета курса валютной пары EUR/USD

1. Общая характеристика валютных операций

2. Классификация валютных рисков

3. Методы управления трансляционными валютными рисками

1. Общая ха рактеристика валютных операций

Под валютными рисками понимается вероятность возникновения убытков от изменения обменных курсов в процессе внешнеэкономической деятельности, инвестиционной деятельности в других странах, а также при получении экспортных кредитов.

Валютный, или курсовой риск -- это вероятность того, что изменения курсов иностранных валют (доллара, фунтов стерлингов, франка, йены и т. д.) приводят к появлению у банка убытков вследствие изменения рыночной стоимости его активов и пассивов.

В 1970-80-х годах наблюдались гораздо более резкие колебания обменных курсов валют и процентных ставок, чем в предыдущие периоды. После краха Бреттон-Вудской валютной системы в начале 1970-х годов, которая была заменена системой плавающих валютных курсов, стали появляться первые попытки управления валютным риском. Амплитуда колебаний валютных курсов в 1980-х годах увеличилась. Другим серьезным ударом по экономике в этот период был рост процентных ставок. Вместе взятые: плавающий валютный курс и изменяющиеся процентные ставки привели экономистов и банкиров к более тщательному анализу по управлению валютного риска.

Важно установить наличие валютного риска при сделке и выяснить, как этот риск может быть покрыт. Валютная ставка может изменяться как в пользу продавца, так и в пользу покупателя, и это нельзя игнорировать.

События на внешних валютных рынках по-прежнему подтверждают тезис о невозможности дать точный прогноз движения валютных курсов.

Среди них различают операционный, трансляционный и экономический риски.

2. Классификация валютных рисков

Операционный валютный риск можно определить как возможность возникновения убытков или недополучения прибыли в результате изменения обменного курса и воздействия его на ожидаемые доходы от продажи продукции. В частности, если иностранный инвестор вкладывает средства в строительство объектов газовой промышленности в России с целью продажи газа или продуктов его переработки российским потребителям, то он недополучит прибыль в результате снижения курса российской валюты по отношению к национальной валюте страны инвестора. Если средства вкладываются в проект, связанный с экспортом газа, то иностранный инвестор проиграет в случае понижения курса страны-импортера по отношению к российской валюте.

Неопределенность стоимости экспорта в национальной валюте, когда цена на товар определяется в иностранной валюте, может сдерживать экспортно-ориентированные проекты, так как существуют сомнения в том, что экспортируемые товары можно будет реализовать с прибылью. Неопределенность стоимости импорта при таких же условиях увеличивает риск потерь от импорта, поскольку в пересчете на национальную валюту цена может оказаться неконкурентной.

Если фирма участвует в тендере за контракт в иностранной валюте, то ее успех в тендере также связан с возникновением валютного риска.

Трансляционный валютный риск (его называют также балансовым) возникает при наличии у головной компании дочерних компаний или филиалов за рубежом. Его источником является возможное несоответствие между активами и пассивами компании, пересчитанными в валютах разных стран. Понижение обменного курса страны местонахождения филиала (или дочерней компании) по отношению к валюте страны местонахождения материнской компании вызывает кажущееся уменьшение его (или ее) прибыли. Если компания имеет консолидированный баланс, то пересчет активов и пассивов филиала или дочерней компании в валюту страны материнской компании приведет к кажущимся убыткам в случае понижения обменного курса.

Таким образом, трансляционный валютный риск возникает в следующих случаях:

* необходимость общей оценки эффективности компании, включая филиалы в других странах;

* потребность в составлении консолидированного баланса;

* пересчет налогов в валюте страны местонахождения материнской компании.

Экономический валютный риск определяется как вероятность неблагоприятного воздействия изменений обменного курса на экономическое положение компании. Он возникает, например, в результате изменения объема товарооборота в стране или цен на средства производства либо на готовую продукцию, а также вследствие изменения конкурентоспособности фирмы по сравнению с остальными производителями аналогичных товаров. Его воздействие может иметь и другие источники, например правительственные меры, вызванные падением курса национальной валюты:

искусственное сдерживание роста заработной платы, ограничения на хождение иностранных валют, обмен денег и др.

Экономический валютный риск сильнее всего проявляется в странах, зависимых от импорта товаров. Если, например, производство товаров зависит от импортных компонентов, то рост иностранных валют по отношению к национальной увеличивает стоимость продукции и уменьшает конкурентоспособность фирмы по сравнению с производителями аналогичной продукции из отечественного сырья. Рост курса иностранных валют стимулирует экспортно-ориентированные производства и угнетает зависимые от импорта.

В качестве примера следует отметить значительное влияние валютных рисков на деятельность предприятий газовой отрасли. Россия является одним из крупнейших экспортеров газа в мире. Общий объем экспорта российского газа в 1996 г. составил 194 млрд. м3. Кроме того, в отрасли используется достаточно большое количество импортного технологического оборудования. Все это обуславливает зависимость развития газовой промышленности от изменения обменного курса российской валюты по отношению к основным зарубежным валютам.

Валютные риски могут иметь следующую структуру:

а) коммерческие, т. е. связанные с нежеланием или невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим обязательствам;

б) операционные, т. е. риски валютных убытков по конкретным операциям. Этот риск можно определить как возможность недополучить прибыли или понести убытки в результате непосредственного воздействия изменений обменного курса на ожидаемые потоки денежных средств. Экспортер, получивший иностранную валюту за проданный товар, проиграет от снижения курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте, тогда как импортер, осуществляющий оплату в иностранной валюте, проиграет от повышения курса иностранной валюты по отношению к национальной. Задача определения операционного риска может потребовать оценки ситуации, когда цена сделки установлена в одной валюте, а оплата будет производиться в другой.

3. Методы управления тр ансляционными валютными рисками

Самыми распространенными методами снижения операционных валютных рисков являются:

- хеджирование - это процесс уменьшения риска возможных потерь, т. е. создание компенсирующей валютной позиции для каждой рисковой сделки. Банк может принять решение хеджировать все риски, не хеджировать ничего или хеджировать что-либо выборочно. Если экспортер хочет избежать подобного риска, он может застраховаться за счет потерь. Осуществляя хеджирование с помощью финансового фьючерса, он попытается гарантировать себе обменный курс, по которому он будет приобретать инвалюту. Хеджео переносит свой риск на другого участника валютных операций. Если он покупает фьючерсы, кто-то другой должен продать их; т. е приобретение и одновременно права и обязательства купить валюту в установленный срок в будущем по цене, согласованной в настоящем- Зафиксировав текущий курс, обе стороны гарантируют как убытки, так и прибыли. Одна сторона избегает непредвиденных убытков, а другая отказывается от непредвиденной прибыли. Важно, однако, что обе стороны уменьшили риск потерь от возможного изменения курса в неблагоприятном для них направлении. Отсутствие хеджирования может иметь две причины. Во-первых, банк может не знать о рисках или возможностях уменьшения этих рисков. Во-вторых, банк может считать, что обменные курсы или процентные ставки будут оставаться неизменными или изменяться в их пользу. В результате банк будет спекулировать: если его ожидания окажутся правильными, он выиграет, если нет -- он понесет убытки.

На рисунке 1 приведена схема принятия решений при хеджировании валютного риска.

Хеджирование всех рисков -- единственный способ минимизировать их;

Валютный своп, который имеет две разновидности. Первая напоминает оформление параллельных кредитов, когда две стороны в двух различных странах предоставляют равновеликие кредиты с одинаковыми сроками и способами погашения, но выраженные в разных валютах. Второй вариант -- соглашение между двумя банками купить или придать валюту по ставке «спот» и обратить сделку в заранее оговоренную дату (в будущем) по определенной ставке «слот».

Рис. 1. Схема принятия решение при хеджировании валютного риска

В контексте международных финансов термин своп имеет три разных, хотя и взаимосвязанных, значения:

1) покупка и одновременная форвардная продажа валюты;

2) одновременно предоставляемые кредиты в двух валютах;

3) обмен обязательствами, выраженными в одной валюте, на обязательства, выраженные в другой.

Валютный своп может заключаться путем прямых переговоров между двумя сторонами или через банк, выступающий посредником и становящийся второй стороной для каждого участника (рис. 2.).

Рис. 2. Валютный своп при посредничествебанка

Банк выступает как посредник для них обоих, поэтому ни А, ни В не нужно знать друг друга. Банк принимает на себя риск убытков в случае неуплаты долга одной из сторон. Если, например, доллар «усилится» относительно фунта стерлингов, то банк будет выигрывать от сделок с В.

Процентные споты делаются для того, чтобы изменить вид ставки, используемой для уплаты процентов по обязательствам, например, плавающую процентную ставку заменить на фиксированную. Стороны своп- контракта могут переключиться с фиксированных процентных ставок на плавающие или наоборот и достичь более точного сопряжения сроков погашения своих активов и пассивов. С помощью свопов можно добиться, чтобы потоки наличности, проходящие через банк, наиболее близко соответствовали тому идеалу, к которому стремится руководство банка. К томе же банк, организующий своп для своих клиентов, получает доход в виде комиссионных за посредничество и может заработать дополнительный доход, если соглашается гарантировать выполнение своп-контракта;

в) трансляционные (бухгалтерские) риски, которые возникают при переоценке активов и пассивов баланса и счета «Прибыли и убытки» зарубежных филиалов и контрагентов. Его источником является возможность несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран. Например, банк взял кредит в швейцарских франках, так как в Швейцарии были низкие процентные ставки, а затем обменял франки на доллары США для финансирования проекта в Америке. Балансовый отчет показывает увеличение стоимости пассивов в долларах США в случае, если курс швейцарского франка по отношению к доллару США возрастет. Эти риски в свою очередь зависят от выбора валюты пересчета, её устойчивости. Перерасчет может осуществляться по методу трансляции (по текущему курсу на дату перерасчета) или по историческому методу (по курсу на дату совершения конкретной операции).

В стратегическом плане защита от валютного риска тесно связана с активной ценовой политикой, видами и стоимостью страхования. Кроме того, почти все крупные банки стараются формировать портфель своих валютных операций, балансируя активы и пассивы по видам валют и срокам. В основном все внешние методы управления валютными рисками ориентированы на их диверсификацию. Для этой цели наиболее широко используются такие срочные валютные операции, как форвардные, фьючерсные, опционные. Валюта продается на условиях «спот» (с немедленным или двухдневным расчетом), «своп» (спот/форвард, спот между различными банками) или «форвард» («аутрайт» между банком и клиентом);

г) риски форфейтирования, которые возникают, когда форфейтер (часто им является банк) берет на себя все риски экспортера без права регресса. Сделки со счетом-фактурой в долларах США, швейцарских франках, немецких марках наиболее часто подвергаются форфейтингу. Это происходит потому, что они являются;

наиболее ходовой евровалютой. Сумма, которую получает экспортер, равна сумме ожидаемых денежных поступлений от экспортных операций минус скидка;

Размер скидки базируется на евровалютной процентной ставке операционной валюты. Но в то же время форфейтирование (метод рефинансирования коммерческого риска) имеет свои преимущества, с помощью которых может быть снижен уровень риска путем:

Упрощения балансовых взаимоотношений возможных обязательств;

Улучшения (хотя бы временно) состояния ликвидности, что дает возможность дальнейшего укрепления финансовой устойчивости;

Уменьшения вероятности и возможности потерь путем страхования возможных затруднений, которые почти неизбежно возникают в период предъявления застрахованных ранее требований;

Снижения или даже отсутствия рисков, связанных с колебанием процентных ставок, и др."

Период между поставкой товаров и получением платежей от импортера хеджирование валютного риска путем форфейтинга по стоимости равно хеджированию посредством форвардной продажи. Экспортер может обратиться к форфейтеру до того, как он даст согласие заключить контракт. Ему нужно иметь информацию о приблизительной учетной ставке, чтобы договориться о цене. Форфейтер устанавливает комиссионные на период между соглашением осуществить форфейтинг и фактической передачей торговых документов.

Но, естественно, форфейтирование не может быть использовано всегда и везде. Это один из способов снижения уровня валютного риска.

1 Анализ подходов к определению и оценке валютного риска.

1.1 Построение классификации рисков. Основные виды рисков.

1.2 Определение и виды валютного риска.

1.3 Оценка валютного риска.

2 Методология оценки и управления валютным риском.

2.1 Сущность и специфика управления валютным риском.

2.2 Инструменты и методы управления валютным риском (зарубежный и российский опыт).

2.3 Государственные механизмы регулирования и управления валютным риском.

3 Совершенствование механизмов оценки и оптимизации валютного риска.

3.1 Совершенствование механизмов регулирования валютного риска Банком России.

3.2 Способы оптимизации управления валютным риском в коммерческом банке.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Валютный риск: методы оценки и оптимизации»

Вы можете быть свободным. Жить и работать в любом уголке земного шара. Быть независимым от повседневных передряг и неподотчетным начальству. Это - жизнь преуспевающего биржевика». Такими словами начинает свой бестселлер «Как играть и выигрывать на бирже» Александр Элдер - профессиональный биржевик и эксперт по техническому анализу.

Уже несколько веков подряд не смолкают бури финансовых операций, поглощающие участников денежного мира, иногда вместе с их капиталом. Колоссальным возможностям, громадным доходам и столь же огромным рискам биржевых операций посвящены не только экономические работы, но и литературные произведения таких классиков, как Теодор Драйзер - «Трилогия желания» («Финансист», «Титан» и «Стоик»), Эмиль Золя - «Деньги».

Сегодня 24 часа в сутки по планете витает огромный финансовый вихрь, способный превратить в обломки экономику любой страны. Тысячи участников мирового финансового рынка, связанные между собой передовыми информационными системами, направляют свой собственный и привлечённый капитал туда, где он может принести наибольший доход. Наблюдается реальная конкуренция между финансово-банковским и промышленным капиталом за возможности его более прибыльного использования. Высокая прибыльность фиктивных форм приложения капитала по сравнению с его предпринимательскими формами играет сегодня всё более важную роль. Особенно наглядным это становится при анализе спекулятивных форм перелива капитала.

Построение в России рыночных механизмов управления экономическими процессами и развитие банковской системы России в последние годы сформировали потребность в повышении устойчивости банковской системы и предотвращении в будущем негативных явлений, подобных кризису 1998 г. Ключевым элементом инфраструктуры в любой экономике является банковская система, бурное развитие которой в России осуществлялось на фоне радикального реформирования всей сферы денежного обращения. При этом обнаружилось существенное несоответствие технологических и управленческих возможностей как Банка России, так и коммерческих банков потребностям экономических субъектов в качественных банковских услугах, которое, несмотря на все произошедшие за последнее десятилетие положительные сдвиги, не ликвидировано до сих пор.

Банковские операции по своей природе подразумевают принятие на себя широкого набора рисков. И, несмотря на это, коммерческие банки и вся банковская система в целом призвана олицетворять надёжность и безопасность. Очевидна необходимость разработки и внедрения приемлемых и проверенных методов формализации и оценки данных рисков, выявление значимых критериев, а также разработка и внедрение чётко отлаженной системы принятия решений, базирующейся на полученных данных и приводящей к эффективному результату. Из этого следует, что одной из фундаментальных ролей банков в экономике стало принятие на себя рисков, мониторинг и операции по снижению рисков, а точнее говоря, трансформация рисков.

В современной экономике для банковской индустрии показатель эффективности выполнения вышеназванных задач стал важным фактором конкурентного преимущества отдельного банка. Категория «риск» рассматривается банками в основном как негативный фактор развития, несмотря на то, что есть и положительные черты существования банковских рисков, которые дают импульс развитию, как банковского бизнеса, так и всей экономики.

Следует учитывать такие последние тенденции и явления в экономической жизни России, как присвоение инвестиционного рейтинга ведущими мировыми рейтинговыми агентствами; стремление России в ВТО и как следствие либерализация рынков капитала и постепенное введение конвертируемости рубля; развитие инструментария валютного рынка России и совершенствование нормативного регулирования финансовых рынков со стороны таких мегарегуляторов, как ФСФР и ЦБ РФ, - всё это серьёзным образом движет вперёд развитие науки по управлению рисками в России.

Выделяя валютный риск как самостоятельную форму риска, следует отметить, что этапы перехода нашей страны в рыночную экономику изобилуют примерами, когда из-за неуправляемого валютного риска одни банки потеряли свой собственный капитал и прекратили своё существование, а другие напротив приумножили капитал и достойно выдержали это испытание. Ярким примером этого явился банковский кризис 1998 года, когда одной из основных причин случившегося было наличие неуправляемого валютного риска. Причём следует отметить, что во многом неуправляемость валютным риском была обусловлена как несовершенством системы риск-менеджмента в коммерческих банках, так и несовершенством системы контроля и лимитирования валютного риска в банковской системе со стороны ЦБ РФ.

Отсюда повышенный интерес как со стороны учёных, так и банковских специалистов, к оценке валютного риска и поиску надёжных путей его оптимизации. Необходимость указанного связана ещё и с активным развитием валютного рынка страны и постоянным увеличением объёмов валютных операций коммерческих банков. Так, за период с 1998 г. по 2005 г. активы российских коммерческих банков в иностранной валюте возросли почти в 11 раз, пассивы - в 12 раз, операции населения с наличной валютой с 2001 г. по 2005 г. увеличились в 4 раза, за это же время средние объёмы конверсионных сделок на ММВБ выросли примерно в 20 раз.

Валютные операции для коммерческих банков остаются довольно привлекательными для целей расширения круга своих операций и услуг и увеличения численности клиентуры, поскольку остаются высокодоходными и комплементарными по отношению ко многим другим банковским продуктам. Указанное положительно отражается на конечных результатах деятельности банка и его имидже.

Наличие банковской конкуренции и развитие современного рынка банковских услуг заставляет банки расширять перечень осуществляемых валютных операций, что, в свою очередь, несёт с собой дополнительный валютный риск. Отсюда важность чёткого понимания банками сущности рисковой ситуации, умения владеть методами её оптимизации в рамках выбранной стратегии развития на валютном рынке. Успешная реализация указанного в банковской деятельности требует глубокой теоретической проработки многих вопросов, начиная с выяснения сущности риска как такового, так и валютного риска, содержания рисковой ситуации и её качества, определения экономических основ механизма управления валютным риском. Эти вопросы в настоящее время активно прорабатываются органами, регулирующими финансовые рынки, - ФСФР и ЦБ РФ - и являются предметом интенсивных исследований учёных России.

Таким образом, актуальность темы диссертационного исследования обусловлена: во-первых, слабой разработанностью теоретических основ, связанных с сущностью валютного риска, его видами и оценкой; во-вторых, отсутствием комплексного механизма по управлению и контролю за валютным риском в банковской сфере; в-третьих, необходимостью определения путей оптимизации валютного риска в деятельности коммерческих банков.

Степень разработанности, теоретическая и практическая база исследования

Вопросы, связанные с исследованием сущности валютного риска, его оценки и путей оптимизации в научной литературе разработаны, как мы отметили выше, недостаточно. Отсутствуют работы, освещающие сущность рисковой ситуации при возникновении валютного риска. Нет единого общепринятого определения понятий «риск» и «валютный риск». Недостаточно внимания уделено вопросам совершенствования управления валютным риском в банковской деятельности. Исследование отдельных проблем возникновения, оценки и управления валютным риском содержится в некоторых диссертационных работах, среди которых диссертации Гусейнова Э.Р., Мошиашвили М.М., Привезенцева А.Э., Фадеевой Е.Н. Вопросы банковского риска, в том числе и валютного риска, рассмотрены в работах А.В. Аникина,

Г.Н. Белоглазовой, М.З. Бора, А.Н. Бурениной, M.J1. Бухтина, Н.И. Валенцевой, В.В. Иванова, О.А. Кандинской, В.В. Ковалёва, Г.Г. Коробовой, J1.H. Красавиной, Л.П. Кроливецкой, В.А. Купчинского, О.И.Лаврушина, А.Г. Наговицина, И.Д. Мамоновой, A.IO. Симановского, М.А.Сухова, Шмырёвой А.И. и ряда других авторов.

Методологической основой работы является диалектический метод и системный подход. Предлагаемые положения обосновываются с принципов диалектической логики. Управление валютным риском со стороны коммерческого банка рассматривается как система.

Теоретическую базу диссертационного исследования составили законодательные и нормативные акты РФ и Банка России; монографии, диссертационные исследования, статьи в экономической периодике («Деньги и кредит», «Банковское дело», «Бизнес и банки»).

Информационной базой послужили статистические материалы Федеральной службы государственной статистики РФ, Банка России, Главного управления Банка России по Хабаровскому краю, коммерческих банков Хабаровского края, вторичная информация периодической печати.

Актуальность и недостаточная научная разработанность вопросов сущности и управления валютным риском в банковской деятельности определили выбор темы, цели и задачи диссертационного исследования.

Объектом исследования является система управления рисками коммерческого банка.

Предметом исследования выступают методы оценки и оптимизации валютного риска в процессе его управления коммерческим банком.

Цели и задачи диссертационного исследования

Целью диссертационной работы является проведении углублённого исследования сущности валютного риска в банковской деятельности, обобщение отечественного и зарубежного опыта управления валютным риском, поиск путей оценки и методик оптимизации валютного риска в деятельности коммерческих банков.

Для решения поставленной цели потребовалось решить следующие теоретические и практические задачи, определившие логику диссертационного исследования и его структуру: раскрыть сущность понятия риска и определить его виды; провести классификацию рисков в банковской деятельности; определить место валютного риска в общей системе банковских рисков; дать определение понятию валютного риска и определить его виды; провести классификацию факторов валютного риска; определить основные инструменты и методы по оценке и управлению валютным риском; провести анализ российской и зарубежной банковской практики по осуществлению оценки и управлению валютным риском; показать роль Банка России в управлении и контроле за валютным риском в банковской системе на современном этапе; предложить наиболее важные направления оптимизации валютного риска в коммерческом банке.

Научная новизна

Наиболее важные научные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем: на основе исследования теоретических основ понятий «риск» и «рисковая ситуация» дано определение валютного риска как возможности изменения курсов валют с течением времени; раскрыта сущность управления валютным риском как действий при осуществлении валютных операций, направленных на максимизацию прибыли и минимизацию возможного убытка; выделены этапы управления валютным риском: идентификация валютного риска; анализ валютного риска; классификация операций по оценке рискованности; разработка и осуществление мероприятий по достижению оптимального результата от управления валютным риском; контроль за валютным риском; мониторинг валютного риска; оценка результатов воздействия валютного риска. указаны недостатки в инструкции ЦБ РФ по определению лимитов открытой валютной позиции (ОВП), вводимой в действие с 19.02.2006 г. В новой методике в расчёт ОВП банка впервые включена позиция по аккредитивам. Предложено усовершенствование методики путём введения классификации отзывных аккредитивов по группам риска на основе профессионального суждения банка и присвоения каждой группе риска определённого коэффициента взвешивания. При этом мотивированная оценка отзывного аккредитива может базироваться на информации о неисполнении (задержке исполнения) контрагентом банка своих обязательств, в том числе не имеющих непосредственного отношения к условиям данного аккредитива. По аккредитивам с минимальной группой риска (то есть 1-й) коэффициент взвешивания принимается равным 0; обоснована целесообразность дифференцированного подхода Банка России к коммерческим банкам в процессе осуществления контроля за соблюдением лимитов ОВГ1. Для реализации указанного подхода на практике предлагается разделение коммерческих банков на группы на основе следующих критериев: размер и структура собственных средств (капитала); срок и опыт работы на валютном рынке; состав осуществляемых валютных операций; организация управления рисками в коммерческом банке, наличие отдела по управлению рисками. для оптимизации и управления валютным риском предложена методика оценки и контроля валютного риска. Методика базируется на анализе разрывов между активами и пассивами банка по срокам по отдельно взятым валютам. Валютный риск возникает при наличии дисбаланса между активами и пассивами, номинированными в одной валюте, в рамках одного срока востребования/погашения. Предложенная методика существенно отличается от действующей и вновь принимаемой методики ЦБ РФ по контролю за лимитами ОВП, где для оценки валютного риска в расчёт берётся лишь совокупный разрыв между активами и пассивами банка без учёта их срочности. Предложения автора могут быть использованы специалистами коммерческого банка и органами надзора Банка России при анализе, как риска по отдельно взятой валюте, так и совокупного валютного портфеля коммерческого банка; предложена двухфакторная модель оценки валютного риска на основе влияния динамики валютного курса по отдельно взятой валюте и размера ОВП на размер нереализованной курсовой разницы, являющейся количественной оценкой валютного риска для банка; в целях совершенствования оценки состояния валютного рынка региона, а также принятия своевременных мер по оптимизации валютного риска предложено создание межбанковского аналитического центра на основе сотрудничества коммерческих банков и территориального управления Банка России.

Теоретическая п практическая значимость

Теоретическая и практическая значимость работы состоит в том, что выполненное исследование содержит решение задачи по совершенствованию управления валютным риском и поиску методов его оценки и оптимизации в банковской деятельности, имеющей важное экономическое значение. Основные идеи диссертации, её выводы и рекомендации формулируются с учётом возможностей их реализации в банковской деятельности. Закономерным итогом такого подхода является возможность практического применения большинства рекомендаций, которые были даны в ходе исследования проблем управления валютным риском.

Теоретические положения и практические результаты диссертационного исследования могут быть использованы в дальнейшей разработке рассматриваемых проблем, а также в учебном процессе при изучении курсов «Банковский менеджмент», «Банковские риски», «Валютный дилинг», «Деньги, кредит, банки», «Международные валютно-кредитные отношения», «Международная инвестиционная деятельность».

Практическую значимость имеют конкретные рекомендации, направленные на совершенствование управления валютным риском в коммерческих банках. Предложенные этапы управления валютным риском могут быть использованы коммерческими банками в организации процесса управления валютным риском. Предложенная модель дифференцированного подхода Банка России к коммерческим банкам в процессе осуществления контроля за валютными операциями и решения вопроса о распределении лимитов открытой валютной позиции может быть использована Банком России в процессе осуществления банковского надзора. Разработанная базовая методика оценки и контроля валютного риска может быть использована для оперативного управления валютным риском в коммерческом банке, а также органами надзора Банка России при анализе как отдельного валютного риска, так и совокупного валютного портфеля коммерческого банка. Предложение по созданию межбанковского аналитического центра особенно актуально для Хабаровского края и Дальневосточного региона как территорий, наиболее удалённых от центра России и основных тенденций российского валютного рынка, и как следствие, вынужденных заниматься валютными операциями на основе собственных прогнозов динамики валютного рынка и оценок валютного риска. Предложенная двухфакторная модель оценки валютного риска позволяет достаточно просто и наглядно выявить и дать количественную оценку валютного риска на основе данных баланса кредитной организации и динамики валютного курса.

Апробация

Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались на ежегодных конференциях профессорско-преподавательского состава в Хабаровской государственной академии экономики и права (2003 - 2005 гг.).

Наиболее существенные положения и результаты исследования опубликованы в четырёх научных работах общим объёмом 1 п.л.

Ряд положений, содержащихся в диссертации и высказанных в опубликованных работах, внедрены в практику работы филиала ОАО «Внешторгбанк» в г. Хабаровске, используются в учебном процессе на кафедре мировой экономики и внешнеэкономических связей Хабаровской государственной академии экономики и права.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Сумин, Андрей Юрьевич

Заключение

На основе проведённого диссертационного исследования валютного риска в банковской деятельности и методов оценки и оптимизации этим риском нами сделаны следующие выводы и рекомендации.

1. Установлено, что в экономической литературе отсутствует единая позиция относительно определения сущности понятий «риск» и «рисковая ситуация». Проведённое исследование сущности риска показало, что его отличает не односторонний, а комплексный характер, исходом которого может быть отрицательный, положительный и неизменный результат. Основываясь на выбранной теоретической позиции, даётся следующее определение риска: риск - неопределённое условие будущего результата.

2. В работе предложены следующие этапы управления валютным риском, которые рекомендуется использовать для формализации процедуры по управлению валютным риском в деятельности банка: идентификация валютного риска, анализ валютного риска, классификация операций по оценке рискованности; разработка и осуществление мероприятий по достижению оптимального результата от управления валютным риском; контроль за валютным риском, мониторинг валютного риска, оценка результатов воздействия валютного риска.

Предложенные этапы универсальны, и их можно с успехом использовать применительно к любым видам риска. Рекомендуется использовать данные этапы при построении процедуры управления рисками в коммерческом банке.

3. На основе исследования теоретических основ, связанных с понятием «риск» и «рисковая ситуация», обосновано определение валютного риска как возможности изменения курсов валют с течением времени. Данное исследование позволило сделать вывод о том, что кроме возможного убытка, валютный риск несёт с собой и возможность получения прибыли. При этом определены три возможных результата от воздействия валютного риска: получение убытка; получение прибыли; получение неизменного результата.

На основе данного вывода формируется дальнейшее направление диссертационного исследования.

Систематизируя виды валютного риска, в работе предложено деление всех видов валютного риска на два типа: открытый; закрытый.

Открытый валютный риск - включает валюты, по которым банк имеет открытую валютную позицию, то есть несбалансированные активы и пассивы в иностранной валюте и несёт фактический валютный риск.

Закрытый валютный риск - включает валюты, по которым банк не имеет в настоящее время валютой позиции (или позиции в иностранных валютах сбалансированы) и не несёт фактического валютного риска.

Данное разделение, несёт удобство при систематизации и анализе валютных рисков для экспертов, менеджеров банков и других участников валютных операций.

4. Анализ факторов влияющих на формирование качества валютного риска позволил выделить следующие их группы: образующие факторы; факторы, влияющие на образующие: факторы государственного регулирования; структурные факторы; факторы экономического дисбаланса: факторы кризисного проявления экономики; политические факторы; психологические факторы.

5. На основе проведённого исследования, в работе даётся следующее определение процессу управления валютным риском. Это - действия при осуществлении валютных операций, направленные на максимизацию прибыли и минимизацию возможных убытков.

На основе данного подхода, выделяется структура управления валютным риском, включающая в себя операции хеджирования (ограничения убытка) и спекулятивные операции, целью которых является получение максимальной прибыли. Именно качественно взвешенная взаимосвязь между данными операциями (методами) формируют полный комплекс действий по управлению валютным риском банка в целом.

Методы управления валютным риском имеют, как хеджевый, так и спекулятивный характер. Применение большинства методов на практике уже апробировано, но имеет индивидуальную особенность в каждом случае применения.

В диссертации анализируются следующие методы управления валютным риском, достаточно широко освещённые в зарубежной литературе и пока лишь в ограниченном количестве применяемые в российской практике: форвардные, фьючерсные, опционные сделки; сделки «своп»; сделки «лидз энд лэнгз»; защитные оговорки; стратегия инвестиций и займов; управление на денежном рынке; перекрёстное страхование; валютная диверсификация; сделки «мэтчинг»; механизм установления лимитов открытой валютной позиции.

Главный эффект, получаемый от срочных финансовых инструментов -

разделить и перераспределить валютные риски между различными агентами рынка капиталов.

Анализ практики управления валютным риском на банковском рынке Хабаровского края показал, что банки, в большинстве своём, не используют в своей деятельности вышеизложенный набор методов управления, хотя наиболее распространённые уже нашли своё применение. Среди них преобладают такие методы, как: валютные форварды, валютные опционы, валютные свопы, операции на денежном рынке и другие методы, преследующие своей целью: соблюдение нормативов по лимитам ОВП, установленных Центральным банком РФ; хеджирование; спекуляцию.

6. Уточнено место Банка России при управлении валютным риском.

Основные функции Банка России, как проводника валютной политики всей страны заключаются в следующем: осуществлять контроль за валютным риском в банковской системе; проводить операции на денежном рынке РФ, направленные на регулирование курсов валют и основных показателей внутреннего денежного рынка (инфляции, денежных агрегатов и др.); издавать нормативные акты, обязательные к исполнению в РФ резидентами и нерезидентами; определять сферу и порядок обращения в стране иностранной валюты и ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте; проводить все виды валютных операций; устанавливать правила проведения резидентами и нерезидентами в РФ операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, и правила проведения нерезидентами в РФ операций с валютой Российской Федерации и ценными бумагами в валюте РФ; устанавливать общие правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям па осуществление валютных операций и выдавать соответствующие валютные лицензии; готовить и публиковать статистику валютных операций РФ по принятым международным стандартам.

Проведён анализ состояния банковской системы России в период кризиса 1998 г. и действий в этой ситуации Центрального банка. Отмечено, что основной причиной банковского кризиса стал значительный объём неуправляемого валютного риска в коммерческих банках. Во многом неуправляемость валютного риска бывает вызвана наличием скрытого риска в банковской системе, когда реально существующий риск для соблюдения нормативов распределяется между аффилированными предприятиями, либо скрывается за счёт заключения фиктивных сделок. Во многом эти недостатки связаны с системой стандартов российского бухгалтерского учёта, когда формальные признаки превалируют над экономическим смыслом операции. Составление отчётности по международным стандартам финансовой отчётности позволит выявить слабые места и избежать фальсификации данных на этапах анализа, контроля и мониторинга валютного риска.

Предложено усовершенствование существующей методики ЦБ РФ по оценке и контролю за валютным риском в банках в двух аспектах.

Во-первых, рекомендовано применить авторскую методику по оценке и контролю валютного риска, базирующуюся на анализе не дисбаланса в совокупных активах и пассивах банка, номинированных в иностранной валюте, а па анализе разрывов между активами и пассивами, номинированными в иностранной валюте с учётом их срочности.

Во-вторых, предложено в новой методике ЦБ РФ, вступающей в силу 19.02.2006 изменить подход к расчёту валютной позиции по отзывным аккредитивам. Необходимо в расчёт валютной позиции по аккредитивам включать отзывные аккредитивы с учётом коэффициентов взвешивания, определяемых на основе групп риска, которые в свою очередь детерминируются на основе мотивированного суждения специалистов байка.

Предложенные автором рекомендации весьма актуальны в свете развития и усложнения российского рынка банковских услуг по валютным, документарным операциям и международным расчётам. Предложенные направления в совершенствовании оценки и контроля валютного риска могут быть применены как органами государственного регулирования, так и риск-менеджерами банка.

7. В целях повышения роли ЦБ РФ в управлении валютным риском доказана целесообразность дифференцированного подхода к коммерческим банкам в процессе осуществления контроля за валютными операциями. При этом обоснована возможность установления соответствующих лимитов, ограничивающих величину открытой валютной позиции для каждой группы банков.

Выделив группу коммерческих банков по качественным признакам (уровень управления валютным риском внутри банка) и обеспечив возможность полноценно развиваться (расширив рамки валютных операций), остальные банки будут заинтересованы войти в число лидеров, совершенствуя при этом собственную политику управления риском.

В качестве основных оценочных критериев предлагаются: размер и структура собственных средств (капитала); срок и опыт работы на валютном рынке; состав осуществляемых валютных операций; организация управления рисками в коммерческом банке, наличие отдела по управлению рисками.

Деление банков позволит оптимально распределить размер валютного риска для его дальнейшего управления, ибо основные лимиты ОВП окажутся сконцентрированными в группе банков наиболее высокой рейтинговой группы, где качество управления валютным риском находится па высоком уровне. Такой подход обеспечит возможность эффективного развития банков с учётом их возможностей и потенциала управления. Он обеспечит более достоверную отчётность, предоставляемую в надзорный орган, что, в свою очередь, улучшит анализ качества валютной позиции в целом по банковской системе.

8. В диссертации предложена двухфакторная модель оценки валютного риска. Данная модель отражает развитие рисковой ситуации во времени и основывается на влиянии размера ОВП банка и динамики валютного курса на размер нереализованной курсовой разницы (переоценки). Переоценка является количественной характеристикой влияния валютного риска на деятельность банка. Модель может быть использована в разрезе анализа ОВП по отдельным валютам, с последующим сведением частных результатов в итоговые показатели динамики переоценки по всем валютам, находящим на балансе банка.

9. В работе показана необходимость координации деятельности региональных коммерческих банков при управлении валютным риском. Предложено создание регионального межбанковского аналитического центра на основе сотрудничества специалистов коммерческих банков и территориального управления Банка России. Участники данного объединения будут иметь возможность на профессиональном уровне анализировать состояние валютного рынка, а также изменения нормативной базы.

По нашему мнению, создание и активное участие в межбанковском центре создаст в банковской системе дополнительный позитивный фактор объединения общего опыта управления валютным риском всех коммерческих банков. В рамках данного межбанковского центра могут функционировать различные группы по управлению другими банковскими рисками, а также решению общих банковских вопросов.

Таковы возможные пути оценки и оптимизации валютного риска в банковской деятельности, предлагаемые в работе. Предлагаемые рекомендации по совершенствованию механизма управления валютным риском в банковской сфере не являются единственными и абсолютно бесспорными. Поскольку исследование в определённых в диссертации теоретических границах проводится впервые, то в данном диссертационном исследовании решалась задача определения основы такой сложной проблемы, как оценка и оптимизация валютного риска в банковской деятельности. Последующие исследования позволят выявить новые подходы и пути оценки и оптимизации исключительно важной для практики деятельности коммерческих банков проблемы управления валютным риском.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Сумин, Андрей Юрьевич, 2006 год

1. Федеральный закон от 26.04.95 № 65-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

2. Федеральный закон от 03.02.96 № 17-ФЗ «О банках и банковской деятельности».

3. Закон Российской Федерации от 10.12.2003 №173-Ф3 «О валютном регулировании и валютном контроле».

4. Указ Президента РФ от 15.11.91 № 213 «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РФ».

5. Указ Президента РФ от 16.07.98 № 851 «О неотложных мерах по обеспечению финансовой стабилизации в стране».

6. Заявление Правительства Российской Федерации и ЦБ РФ о Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года. № 983П-П13 05.04.2005.Г.

7. Заявление Правительства РФ, ЦБ РФ от 17.08.98 «Об изменении курсовой политики».

8. Заявление Правительства РФ, ЦБ РФ от 10.11.97 «О политике валютного курса».

9. Инструкция Банка России от 22.05. 96 №41 «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроле за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации» (с доп. и изменениями).

10. Инструкция Банка России от 15.07.2005 № 124-И «Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчёта и особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями».

11. Письмо Банка России от 28.02.2005 № 35-Т «О методических рекомендациях по анализу финансовой отчётности, составленной кредитными организациями в соответствии с МСФО».

12. Письмо Банка России от 28.02.97 № 419 «О мерах по усилениюнадзора за деятельностью кредитных организаций».

13. Положение Банка России от 24.09.1999г. № 89 «О порядке расчёта кредитными организациями размера рыночных рисков».

14. Положение Банка России «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» № 232-П от 09.07.2003 г.

15. Положение Банка России «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» № 254-П, от 26.03.2004 г.

16. Положение ЦБ РФ № 509 от 28.08.97 «Об организации внутреннего контроля в банках». Приложение 2 «Рекомендации по организации внутреннего контроля за рисками банковской деятельности».

17. Приказ Банка России от 20.05.96 № 02-168 «О порядке установления официального обменного курса рубля Центрального банка РФ».

18. Указания ЦБ РФ №510 от 29.08.97 «О порядке организации внутреннего контроля в кредитных организациях-участниках финансовых рынков»

19. Базовые принципы эффективного надзора за банковской деятельностью. Консультативное письмо Базельского комитета по банковскому регулированию. Базель, сентябрь 1997.

20. Бюллетень Банковской статистики. № 12, 2001 -2005 гг.

21. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1998 год // Вестник Банка России. 1997. № 82.

22. Анализ деятельности коммерческих банков, М. : Вече, 1994.

23. Аленичев В.В., Аленичева Т.Д. Страхование валютных рисков, банковских и экспортных коммерческих кредитов. М. : ИСТ-СЕРВИС, 1994.

24. Алпатов С.Б. Валютный рынок: принципы функционирования и роль центрального банка в его регулировании (на примере стран Западной Европы). М. : ЦБ РФ, 1996.

25. Альгин А.П. Грани экономического риска. М. : Знание, 1991.

26. Амелин Н.Э., Соколов С.Н. Актуальные вопросы лимитной политикибанка // Банковское дело. 2000. № 5.

27. Аникин А.В. Защита банковских вкладчиков. Российские проблемы в свете мирового опыта. М. : Дело, 1997.

28. Антипова О.Н. Международные стандарты банковского надзора. М. : Центр подготовки персонала Банка России, 1997.

29. Антипова О.Н. Регулирование рыночных рисков // Банковское дело. 1998. №3.

30. Антропов Д. Валютная политика - элемент экономической безопасности // Обозреватель. 2002. № 7 - 8.

31. Арисов И.И., Власов С.Н., Рожков Ю.В. Управление ликвидностью многофилиального коммерческого банка. Хабаровск: РИЦХГАЭП, 2003.

32. Астахов А.В. Системный подход к управлению рисками крупных коммерческих банков // Деньги и кредит. 1998. № 1.

33. Ачкасов И.А. Типы валютных операций и другие виды сделок на международных денежных рынках. М. : Консалтбанкир, 1995.

34. Базельский комитет по банковскому надзору: Сборник документов и материалов. М. : Центр подготовки персонала Банка России, 1997.

35. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М. : Финансы и статистика, 1996.

36. Балабанов И.Т. Валютные операции. М. : Финансы и статистика,1994.

37. Баландин К.Ю. Управление корреспондентскими счетами коммерческого банка. Использование международного опыта: диссертация канд. экон. паук. СПбГУ, 2000.

38. Банки в системе международных экономических отношений / Сборник статей: под ред. В.К. Поспелова, В.Е. Донцова. М. : ФА, 1997.

39. Банки и банковские операции / под ред. Е.Ф. Жукова. М. : Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

40. Банки на развивающихся рынках: в 2-х тт. / Кр. Дж. Балтроп, Д. МакНортон: пер. с англ. М. : Финансы и статистика, 1994.

41. Банковский портфель 1 / отв. ред. Ю.И. Коробов и др. М. :1. СОИМНТЭК, 1994.

42. Банковская система России. Настольная книга банкира: В 3-х т. М. : ДеКа, 1995.

43. Банковская энциклопедия / под ред. С.И. Лукаш, Л.А. Малютиной. Днепропетровск: Баланс-Аудит, 1994.

44. Банковское дело / под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. М. : Финансы и статистика, 1995.

45. Банковское дело / под ред. Г.Н. Белоглазовой и Л.П. Кроливецкой. СПб. : Питер, 2002.

46. Банковское дело / под ред. О.И. Лаврушина. М. : Банковский и биржевой научно-консультативный центр, 1992.

47. Банковское дело / под ред. О.И. Лаврушина. Ф. : Финансы и статистика, 1998.

48. Банковское дело и финансирование инвестиций. Т. 2 / под ред. Н. Брука. Институт Экономического Развития Всемирного Банка, 1998.

49. Банковское дело: Стратегическое руководство / под ред. Платонова, Хиггинса. М. : Изд-во АО «Консалтбанкир», 1998.

50. Банк. Партнёр в бизнесе. М. : ПРИОР, 1994.

51. Банковские риски на денежном рынке: из опыта работы // Финансовая газета. 1997. № 23.

52. Баранов Т.М., Волков Ю.Ю. Лимиты открытой валютной позиции и их роль в системе банковского и валютного регулирования // Банкир. 1998. № 8.

53. Беляков А.В. Банковские риски. Проблемы учёта, управления и регулирования. М. : БДЦ-Пресс, 2004.

54. Большой экономический словарь / под ред. Азрилияна А.Н. 4-е изд. доп. и перераб. М.: Институт новой экономики, 1999.

55. Бор М.З., Пятенко В.В. Менеджмент банков: организация, стратегия, планирование. М.: ИКЦ«ДИС», 1997.

56. Бор М.З., Пятенко В.В. Стратегическое управление банковской деятельностью. М. : ПРИОР, 1995.

57. Бор М.З. Стратегическое управление банковской деятельностью. М. : Финансы и статистика, 2000.

58. Бразгалин А.В., Бертник В.Р., Головкин А.Н. Валютный контроль на предприятии: Анализ типичных ошибок при совершении валютных операций. М. : «Аналитика-Пресс», 1997.

59. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России / под ред. М.Х. Лапидуса. М. : Финансы и статистика, 1996.

60. Бункина М.К. Основы валютных отношений: учебное пособие. М. : Финансы и статистика, 1998.

61. Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов. М. : Инфра-М,1996.

62. Валютное регулирование в системе государственного управления экономикой: учебник / под общ. ред. В.М. Крашенинникова. М. : ЗАО «Издательство «Экономика»», 2003.

63. Валютный рынок и валютное регулирование / под ред. И.Н. Платоновой. М.: БЕК, 1996.

64. Валютный портфель (Книга финансиста. Книга коммерсанта. Книга банкира) / Отв. ред. Платонова Е.Д., Рубин Ю.В. М. : «СОМИТЭК», 1995.

65. Валовая Т.Д. Валютный курс и его колебания. М. : Финстатинформ,1995.

66. Валварен К.Д. Управление рисками коммерческого банка: учебное пособие. М. : Институт Экономического развития Мирового банка. Отдел финансов, 1995.

67. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: пер. с англ / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1996.

68. Василишен Э.Н. Регулирование деятельности коммерческого банка. М. : «Финстатинформ», 1995.

69. Васильева В.А. Проблемы развития банковской системы // Деньги и кредит. 1999. № 5.

70. Васютович А., Сотпикова Ю. Рыночный риск: измерение иуправление//Банковские технологии. 1998. № 1.

71. Вводный курс по экономической теории: учебник для лицеев / под ред. Г.П. Журавлёвой. М. : ИНФА-М, 1997.

72. Власова М.И. Валютное регулирование и валютный контроль (зарубежный и российский опыт). М. : ЦБ РФ, 1998.

73. Волошин И.В. Оценка банковских рисков: новые подходы. М. : Эльга, 2004.

74. Врагова Н.К., Рожков Ю.В. Валютное регулирование приграничной торговли. Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2005.

75. Гаджиев Ф.Р. Управление валютными рисками // Деньги и кредит. 1999. №9.

76. Гамза В.А. Методологические основы системной классификации банковских рисков // Банковское дело. 2001. № 6.

77. Геращенко В.В. Актуальные проблемы банковской системы в 1999 году // Деньги и кредит. 1999. № 1.

78. Глобализация мирового хозяйства и проблемы российской экономики / Сб. статей под ред. В.К. Поспелова, С.В. Барсуковой. М. : Нефтяник, 1998.

79. Грабовой П.Г., Петрова С.Н., Полтавцев С.И., Романова К.Г., Хрусталёв Б.Б., Яровенко С.М. Риски в современном бизнесе. М. : Алане, 2000.

80. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. М.: Дело и Сервис, 2002.

81. Грицаенко В.В., Рожков Ю.В. Управление финансовыми потоками коммерческих банков. Хабаровск: Интелл, 1998.

82. Грум Дж. Банковские риски - это реальность // Вестник АРБ. №11.2002.

83. Данилов Ю.А. Создание и развитие инвестиционного банка в России. М. : Финансы и статистика, 1998.

84. Де Ковни Ш., Таккн К. Стратегия хеджирования: пер. с англ. М. : Инфра-М, 1996.

85. Деньги, кредит, банки / под ред. О.И. Лаврушина. М. : Финансы и статистика. 1998.

86. Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов / под ред. проф. Е.Ф. Жукова. М.:ЮНИТИ.2000.

87. Дёшина С.М. Совершенствование риск-менеджмента в современных коммерческих банках. Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. СПб, 2002.

88. Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: пер. с анг. В. Лукашевича и др.; под общей ред. В. Лукашевича. М. : Инфра-М, 1996.

89. Дубинин С.К. Политика Банка России в сфере регулирования рисков банковской системы //Деньги и кредит. 1997. № 6.

90. Евро и структура банковских рисков // Бизнес и банки. 1998. № 15.

91. Егоров В. А. Риск в инвестиционной деятельности банка. Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. М., 2004.

92. Екушев А. Деловое пространство и банковские риски // Банковские технологии. 1998. № 2.

93. Ерпылева Н.Ю. Международное банковское право: учебное пособие. М.: Форум, ИНФРА-М, 1998.

94. Зражевский В.В. Принципы управления рыночными рисками в коммерческом банке. Материалы семинара «Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитной организации» (http://www.bankclub.ru).

95. Иванов В.В., Фаррахов И., Есенин С., Костин П. Оценка деятельности и финансовой устойчивости и финансовой устойчивости кредитных организаций. Методическое пособие к семинару-практикуму. М. : Институт компьютерных технологий, 2002.

96. Ивасенко А.Г. Банковские риски: Учебное пособие. М. : «Вузовская книга». 1998.

97. Кабушкин С.И. Управление банковским кредитным риском. М. :2004.

98. Камынкина М.Г. Клиринговые и расчётные палаты: опыт организации и функционирования в развитых странах. М. : Центр подготовки персонала Банка России, 1995.

99. Кандинская О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. М. Изд-во АО «Консалтбанкир», 2000.

100. Карулин С. Как уйти от риска // РЦБ. 1998. № 7.

101. Князев И. А. Некоторые текущие и перспективные вопросы политики Банка России в области регулирования валютного рынка (Причины валютного кризиса в августе 1998 г. и возможные пути его преодоления) // Деньги и кредит. 1999. № 1.

102. Ковалёв В.В. Финансовый анализ. 2-е изд. перераб. и доп. М. : Финансы и статистика, 1999.

103. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. М. : Финансы и статистика, 1996.

104. Коновалов С.Ф. Об оптимизации состава показателей, характеризующих банковские риски // Деньги и кредит. 1997. № 8.

105. Коробова Г.Г. Банковские риски: учебное пособие. Саратов: Издательский центр Саратовской государственной экономической академии,1996.

106. Коробов Ю.И. Практика банковской конкуренции. Саратов: Издательский центр Саратовской государственной экономической академии,1997.

107. Коротков П.А. Опыт и проблемы управления рисками в кредитных организациях // Деньги и кредит. 1997. № 7.

108. Кох Т.У. Управление банком (пер. с англ.): в 6 ч. Уфа: Общ-во «Спектр», 1993.

109. Красавина J1.H. Международные валютно-кредитные отношения. М.: Финансы и статистика, 2005.

110. Кривочкин Д.Л. Проблема анализа банковских рисков внеравновесных ситуациях // Банковские услуги. 2001. № 10.

111. Кудряшова Ю.О. Оценка рисков как часть системы организации внутреннего контроля в банках // Банковские услуги. 1998. № 6.

112. Кузнецов В. Измерение финансовых рисков // Банковские технологии. 1997.№9.

113. Купчинский В.А., Улинич А.С. Система управления ресурсами банков. М.: Экзамен, 2000.

114. Курс предпринимательства; Учебник для вузов/ Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандера. М.: ИКЦ «ДИС», 1997. - 288 с.

115. Лаврушин И.О. Банковское дело. М. : Росто, 1992.

116. Лакшина О.А. Центральный банк и межбанковский валютный рынок // Деньги и кредит. 1997- № 4.

117. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. М.: ИНФРА-М, 1996.

118. Ларионова И.В. Методы управления рисками кредитной организации и способы их ограничения // Бизнес и банки. 2000. № 40.

119. Литвак Б.И. Управленческие решения. М. : ЭКМОС, 1998.

120. Львов B.C., Иванов В.В. Анализ финансового состояния коммерческих банков. М. : Новости, ИКТ, 1996.

122. Масленников Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом

123. Ф банке: фундаментальный анализ. М. : Перспектива, 1996.

124. Масленников Ю.С. Технология и организация работы банка: теория и практика. М. : Дека, 1998.

125. Масленников Ю.С. Мониторинг финансовой деятельности банка на основе моделирования его баланса и идентификации традиционных банковских рисков //Банковское дело.1998.№ 2.

126. Маслеченков Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. Книга вторая. М. : Перспектива, 1996.

127. Материалы семинара «Проблемы формирования лимитной политики коммерческого банка» 22 марта 2000 года. М. : Диалог-МГУ, 2000.

128. Макконел К.Р., Брю C.JI. «Экономикс» в 2-х книгах. М. : « Республика», 1992.

129. Медведь А.А. Страновой риск в системе международных валютно-финансовых и кредитных отношений. Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. СПб., 2001.

131. Мельников В.Н. Система валютного регулирования и валютного контроля в России - этапы развития и перспективы // Деньги и кредит. 2000. № 1.

133. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / под ред. JI.H. Красавиной. М. : Финансы и статистика, 1994.

134. Международная торговля валютой: межбанковские операции на рынках развитых стран, виды сделок, методы расчётов / под ред. А.Д. Голубовича. М. : АО «Арго», 1993.

135. Мур Алек, Хиариден Кейт. Руководство по безопасности бизнеса: практическое пособие по управлению рисками: пер. с англ. М. : Филинъ, 1998.

136. Муэрс Р. Эффективное управление. М. : Финпресс, 1998.

137. Надзор, инспектирование и аудит коммерческих банков России; сборник статей. Ч. 1 / сост. JI.A. Познякова. М. : Центр подготовки персонала банка России, 1996.

138. Наговицин А.Г., Иванов В.В. Валютный курс. Факторы. Динамика. Прогнозирование. М. : ИНФРА-М, 1995.

139. Наговицин А.Г. Валютная политика. М. : «Экзамен», 2000.

140. Наговицин А.Г. Валютная политика России: проблемы и перспективы // Деловой мир. 1998. № 177.

141. Настольная книга валютного дилера. М. : Верба, 1992.

142. Наумова JI.H. Ишутин Р.В. Формирование валютного рынка в России. СПб. : Изд-во Санкт-Петербург университета экономики и финансов,1996.

143. Носкова И.Я., Максимова JI.M. «Международные экономические отношения». М. : Экономик-пресс, 1997.

144. Нидеккер Г.Л., Суслов С.М., Стратонников И.В. Анализ эффективности валютно-обменных операций банка. М. : РДЛ, 1995.

145. Ньюстром Дж. У. Деловые игры и современный бизнес. М. : Бином,1997.

146. Овчаров А.О. Организация управления рисками в коммерческом банке // Банковское дело. 1998. № 1.

147. Основы международных валютно-обменных и кредитных отношений / под ред. В.В. Круглова. М. : Инфра-М., 1998.

148. Останин В.А. Коммерческие банки на рынке услуг: учебное пособие. Владивосток: Изд-во ДВГУ, 2002.

149. Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. М. : Финансы и статистика, 1996.

150. Перар Ж. Управление международными денежными потоками. М. : Финансы и статистика, 1998.

151. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М. : Инфра-М, 1994.

152. Петров А.В., Зарипов И.А. Финансовые риски: оценка и методы управления // Расчёты и операционная работа в коммерческом банке. 2001. №11.

153. Печалова М.Ю. Организация риск-менеджмента в коммерческом банке // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. № 1.

154. Пигилова Т.А. Из практики банковского надзора // Деньги и кредит. 1997. №2.

155. Пискулов Д.10. Теория и практика валютного дилинга. М. :1. ИНФРА-М. 1995.

156. Питер С. Роуз. Банковский менеджмент. М. : «Дело ЛТД», 1995.

157. Познякова Л.А. Основные платёжные системы России, стран Западной Европы, США и Японии: Для повышения квалификации и проф. переподготовки персонала Банка России, 1998.

158. Поморина М.А. Управление рисками как составная часть процесса управления активами банка // Банковское дело. 1998. № 3.

159. Пономарёва Н.А. Формирование системы лимитов банка для работы на денежном рынке // Банковское дело. 1998. № 9.

160. Порох Л. Корпоративный риск менеджмент, интегрированное управление рисками. Материалы семинара «Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитной организации. М., 2001.

161. Практикум по биржевым играм и финансовой деятельности западных банков / под ред. А.А. Кузнецова. М.: МП «Фоском», 1992.

162. Привезенцев А.Э. Валютный риск в банковской деятельности и управление им. Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. Саратов: СГСЭУ, 2001.

163. Принципы управления рисками процентных ставок // Бизнес и банки. 1998. № 17.

164. Пустовалова Т. А. Теория и практика управления рисками коммерческого банка: диссертация канд. экон. наук. СПб. : СПбГУ, 1999.

165. Рассказов Е.Л. Управления свободными ресурсами банка. М. : Финансы и статистика, 1996.

167. Региональные особенности проявления банковских рисков //Деньги и кредит. 1997. № 6.

168. Риски в современном бизнесе. М. : Изд-во «Алане», 1994.

169. Риски в банковской практике: вопрос-ответ// Открытый урок. 1999. Вып. 1.

170. Рогов М.А. Риск-менеджмент. М. : Финансы и статистика, 2001.

171. Роль страхования и управления рисками банков. Природа банковских рисковю. Мировая статистика //Финансовый бизнес. 1997.№ 5.

172. Российская банковская энциклопедия / под ред. О.И. Лаврушина. М.: ЭТА, 1995.

173. Россия в цифрах: краткий статистический сборник / Госкомстат России. М.: Финансы и статистика, 2000.

174. Роуз Питер С. Банковский менеджмент: пер. с англ. со 2-го изд. М. : «Дело ДТД»,1995.

175. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования. М. : ИНФРА- М, 1996.

176. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками: пер. с англ. М.: Интра-М, 1996.

177. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. М. : Финансы и статистика, 1996.

178. Рынок ценных бумаг: учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 1996.

179. Сафонов B.C. Валютный дилинг, или как можно зарабатывать деньги честно и самостоятельно (Практическое пособие для начинающих). Изд. 2-е, исправл. М. : Изд-во АО «Консалтбанкир, 2000.

180. Сафонов B.C. Об управлении рисками в валютных дилинговых операциях. Бухгалтерский учёт в кредитных организациях. 1998. № 8.

181. Симановскнй АЛО., Сухов М.И. Проблемы и перспективы банковского надзора // Бизнес и банки. 1996. № 45 46.

182. Синки Дж. Ф. (мл.) Управление финансами в коммерческих банках: пер. с англ. // под ред. Р.Я. Левиты, Б.С. Пинскера. М. : Каталлакси, 1994.

183. Севрук В.Т. Банковские риски. М. : «Дело», 1995.

184. Севрук В. Валютные риски и способы оптимизации их уровня // Бизнес и банки. 1997. №5.

185. Селюминов А.Г. Особенности построения системы рискменеджмента в коммерческом банке. Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. СПб, 2003.

186. Семенков Д.А. Риск-менеджмент в коммерческом банке: его роль и значимость // Банковские услуги. № 4. 2000.

187. Симановский АЛО. Регулирование валютного риска: открытая валютная позиция // Деньги и кредит. 1997. № 2.

188. Синки Дж. Управление финансами в коммерческом банке. М. : Catallaxy, 1994.

189. Смыслов Д.В. Международные валютно-финансовые отношения в России: проблемы переходного периода России. М. : АН-Институт мировой экономики и международных отношений, 1994.

190. Советский Энциклопедический Словарь / под ред. A.M. Прохорова. М. : «Советская энциклопедия», 1985.

191. Современный Экономический Словарь / под ред. Райзберг В.А. М. : Инфра-М, 1999.

192. Соколинская Н.С. Экономический риск в деятельности коммерческого банка. М. : Общество «Знание» РФ, 1991.

193. Соколинская П.Э. Валютные риски и методы их регулирования // Банковское дело, 1997, №9.

194. Сорос Дж. Алхимия финансов. М. : Инфра-М, 1996.

195. Современная экономика / под ред. Мамедова О.Ю. РД. : Феникс,1996.

196. Степанов Ю.А. Опыт организации работы ЦБ в зарубежных странах // Вопросы экономики. 1995. № 10.

197. Спицин И.О., Спицин Я.О. Маркетинг в банке. Тернополь: АО «Тарнекс», Писпайп, 1993.

198. Сталин В., Львов С. Банковские слияния: риски, проблемы, решения // Банковское дело. 1998. № 6.

199. Суреп Л. Валютные операции. Основы теории и практики: пер. с нем. М. : Дело, 1998.

200. Толковый словарь рыночной экономики. М. : Глория, 1993.

201. Толковый словарь экономических терминов «Это - бизнес». Киев, «Альтерпрес», 1996.

202. Управление кредитным риском в коммерческом банке: сборник статей. М.: Центр подготовки персонала Банка России, 1996.

203. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. М. : ИПЦ «Вазар-Ферро», 1994.

204. Уткин Э.А. Финансовое управление. М. : ЭКМОС, 1997.

205. Уткин Э.А. Риск-менеджмент. М. : Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Изд-во «ЭКМОС», 1998.

206. Ушаков В.А. Денежно-кредитная и валютная политика Канады: принципы и инструменты // Деньги и кредит. 1997. № 3.

207. Финансовый менеджмент / под ред. акад. Г.Б. Поляка. М. : Финансы. ЮНИТИ. 1997.

208. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. 2-е изд., перераб. и доп. М. : Перспектива, 1997.

209. Фисенко А.И. Финансово-экономические расчёты по кредитам и внешнеторговым контрактам: учебное пособие. Владивосток: ДВГУ, 1998.

210. Фролов Н. Комплексный риск-менеджмент в банке // Банковское обозрение. № 3 (57). 2004.

211. Халилова М.Х., Селюминов А.Г. Система риск-менеджмента в коммерческом банке. СПб. : Инфо-да, 2003.

212. Харатян А. О понятии и видах валютных операций // Законодательство и экономика. 1999. № 9.

213. Хлестова И.О. Валютные операции и российское законодательство: Практическое пособие в вопросах и ответах. М. : БЕК, 1997.

214. Хованов Н.В. Математические модели риска и неопределённости. СПбГУ, 1998.

215. Хохлов Н.В. Управление риском. М. : Юнити-Дана, 2004.

216. Челноков В.А. Букварь кредитования. М. : Антидор, 1996.

217. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. М. : Финансы и статистика, 1998.

218. Черкасов В.Е., Плотицина J1.A. Банковские операции: маркетинг, анализ, расчёт. М.: Метаинформ, 1995.

219. Шаймухаметов А. А., Макарова Г.Л. Вопросы устойчивости региональной банковской системы // Деньги и кредит. 1997. № 2.

220. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт. М.: Финансы и статистика, 1995.

221. Шмелёв В.В. Коллективные валюты - от счётных единиц к международным деньгам. М. : Финансы и статистика, 1990.

222. Шмырёва А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие для вузов. СПб: Питер, 2002.

223. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения / под ред. В.М. Гранатурова. М. : Дело и Сервис, 1999.

224. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / под ред. А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. М. : Альпина Паблишер, 2003.

225. Carter J.M. Commercial Bank Liquidity Management. Discretionary Reserve Behavior and Allocation of Credit. New York & London: Garland Publishing Inc., 1992.

226. Cooper R., Ross T.W. Bank Runs: Liquidity Cost and Investment Distortions. -Journal of Monetary Economics, 1998, Vol. 41, p. 27-38.

227. Faring T.A. Asset-Liability Management for Saving Institutions. Chicago: Institute of Financial Education, 1989.

228. Garber P.M., Weisbrod S.R. The Economics of Banking Liquidity and Money/- Lexington, VA: Health & Co., 1992.

229. Glavin W.M. Asset/Liability Management: A Handbook for Commercial Banks Rolling Meadows. Bank Administration Institute, 1982.

230. Houston К R. Asset & Liability Managements Practical Approach. -Atlanta: Trust Company of Georgia, 1983.

231. Динамика курса USD/RUR (руб/долл)см см со со ■Ч" 5Г ю ю юо о о о о о о о о оо о о о о о о о о о осм см см см см см см см см см смт- г» ч- т-о о о о о о о о о о cjт т т- Т- т- 1- т- т- 1- Т-о о о о о о о о о о о

232. Динамика курса EUR/RUR (руб/евро)1 www.cbr.ru0707.2003 07.09.20030711.20030701.2004 07.03.2004 07.05.2004 07.07.2004 07.09.20040711.20040701.2005 07.03.2005 07.05.2005 07.07.2005 07.09.20050711.20050701.20061. СП о о1. Ьз1. S X ш3 sтз о шW

Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания. В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет.

Морозько Сергей Начальник отдела координации и методологии контрольной деятельности управления внутреннего аудита
Материал конференции «Аудит и контроллинг в банках »

Вопросы для рассмотрения:

Методика проведения аудита валютного риска;
Определение итоговой оценки по проверке;
Анкета оценки качества управления валютным риском;
Основные выводы по итогам проверки.

Общие понятия из теории валютного риска

Валютный риск - вероятность возникновения у Банка потерь (убытков) от изменения стоимости балансовых и внебалансовых позиций Банка, номинированных в иностранной валюте (драгоценном металле, за исключением мерных слитков), вследствие изменения курса иностранной валюты (драгоценного металла, за исключением мерных слитков).

Подверженность данному риску определяется степенью несоответствия размеров активов и обязательств в той или иной валюте (открытой валютной позицией - ОВП). Таким образом, валютный риск в целом представляет собой балансовый риск.

Справочно: При оценке валютного риска необходимо убедиться в наличии у Банка возможности снизить вероятность возникновения потерь (убытков) от изменения стоимости позиций банка в иностранной валюте и драгоценных металлах вследствие изменения курсов иностранных валют и (или) цен на драгоценные металлы.

Важность оценки адекватности управления этим риском обусловлена тем, что немногие из видов деятельности банка способны причинить такие крупные потери и так быстро, как нехеджируемые операции с иностранной валютой и драгоценными металлами (далее - валютные операции).

Основные составляющие валютного риска:

наличие открытой валютной позиции, сформировавшейся в результате несоответствия суммы требований Банка и его обязательств в иностранной валюте;
изменение курсов иностранных валют - риск обесценения вложений в иностранную валюту вследствие непредвиденного изменения обменного курса.

В зависимости от характера и причин изменения валютных курсоввалютные риски могут быть классифицированы следующим образом:

Текущие валютные риски представляют собой риски случайных свободных изменений валют с плавающими курсами.

Под риском девальвации валюты понимается риск резкого стрессового снижения курса валюты относительно других валют.

Риски изменения системы валютного регулирования представляет собой риск потерь, вызванных изменениями валютного режима. Примерами такого рода изменений могут служить:

переход от фиксированного валютного курса к плавающему и наоборот.
фиксация курса некой валюты относительно иных валют или корзины валют.
переход к использованию/отказ от использования рыночных методов регулирования валютного курса.

Методика проведения проверки валютного риска

Цель проверки: независимая и объективная оценка адекватности функционирующей системы внутреннего контроля в банке осуществляемым операциям, влекущим возникновение валютного риска, и в целом уровня валютного риска.

Задачи проверки: проведение поэтапной проверки системы управления валютным риском, включающей выявление (идентификацию), измерение (оценку), определение приемлемого уровня, а также контроль за уровнем валютного риска и его ограничение.

Этапы проверки:

оценка способности банка вести валютные операции в том или ином масштабе, полноты и эффективности процесса управления и контроля риска, регулирования валютной позиции (включая технические аспекты);
использование инструментов хеджирования;
наблюдение за состоянием открытой позиции банка по валютному риску и изменениями финансового результата от валютно-обменных операций;
оценка влияния валютного риска на величину нормативного капитала;
проверка соответствия расчета нормативов открытой позиции банка по валютному риску установленным требованиям.

Кроме того, предлагается изучить механизм управления отдельными видами операций банка, влекущих возникновение значительного уровня валютного риска.

Основой проверки является разработанная программа проверки, включающей детализированный перечень вопросов.

1. Организация системы внутреннего контроля по управлению валютным риском:

1.1. Наличие локальных нормативно-правовых актов, регламентирующих управление валютным риском (политика управления рисками, положение об управлении валютным риском, наличие методики прогнозирования валютного риска, наличие методики оценки величины валютного риска и т.д.).

Изучается наличие: Политики управления риском, положения об управлении валютным риском; методика прогнозирования валютного риска, оценки валютного риска, факторов валютного риска.

1.2. Наличие в Положениях о структурных подразделениях Банка и в должностных инструкциях работников Банка соответствующих функций по управлению валютным риском.

Проверке подлежат:

Положения соответствующих структурных подразделений, участвующих в управлении валютным риском (Управление валютного регулирования и контроля, Казначейство, Управление банковских рисков, Операционное управление ОАО «Белагропромбанк»).
Должностные инструкции работников соответствующих управлений (обязательность наличия функции по контролю за состоянием ОВП и сублимитами по балансовому счету 6901 «Валютная позиция»* в должностной инструкции ответственного работника).

*Справочно: С целью минимизации валютного риска, ограничения риска получения отрицательного финансового результата по операциям с иностранной валютой при неблагоприятном изменении валютных курсов филиалам Банка устанавливаются лимиты остатков по счетам 6901 "Валютная позиция" (сублимиты) на конец операционного дня (по видам валют). (Лимиты остатка по счетам 6901 "Валютная позиция" (по видам иностранных валют) - предельное значение активного и пассивного остатка по счету) (Политика управления рисками в ОАО «Белагропромбанк», утвержденная решением Наблюдательного Совета ОАО «Белагропромбанк» 22.07.2011, протокол №19).

1.3. Наличие установленных ограничений и лимитов, направленных на управление валютным риском (в т.ч. параметров валютной позиции).

Проверке подлежат: Каталог лимитов и ограничений по управлению валютным риском, организационные документы по взаимодействию в Центральном аппарате с Филиалами.

Лимиты: В отношении конкретных видов деятельности, структурных и внутренних подразделений банка, валют (драгоценных металлов) - ограничение по суммарной ОВП и по каждому виду валюты (драгоценного металла); ограничение по форвардным контрактам;

персональные лимиты на объемы сделок для дилеров, руководителей внутренних подразделений головного офиса банка - например, руководителя Казначейства и его заместителей; структурных подразделений банка; лимиты на потери для дилеров (в международной банковской практике - лимит «stop-loss»); ограничения полномочий лица, наделенного функциями контроля осуществления валютных операций;

дневные лимиты, лимиты на конец рабочего дня и форвардные лимиты по каждой валюте (драгоценному металлу) или паре валют, по которым банк принимает риск; лимиты расчетов;

лимиты на банки-контрагенты; страновые лимиты, ограничивающие общую величину потенциальных потерь по всем контрагентам в данной стране; лимиты на максимальную номинальную стоимость контрактов в конкретных валютах и (или) их суммарную номинальную стоимость.

1.4. Наличие установленных ограничений и лимитов, направленных на управление валютным риском (в т.ч. параметров валютной позиции).

Проверяется также частота пересмотра лимитов. Если банк пересматривает лимиты реже, это рассматривается как фактор, повышающий уровень валютного риска.

Проверяется соблюдение лимитов, в том числе на уровне внутренних подразделений Центрального аппарата банка, структурных подразделений банка; своевременность передачи на рассмотрение уполномоченному органу управления банком, исполнительным органам всех фактов превышения лимитов и меры по предотвращению превышения; имеет ли банк систему мер предупреждения ситуаций превышения лимитов, включая распределение ответственности.

1.5. Наличие механизма оперативного принятия решений по управлению валютным риском (наличие ответственных за управление валютным риском, разграничение обязанностей в основных элементах управления валютным риском в структурных подразделениях Банка).

Источники информации:

Приказы по основной деятельности (назначение ответственных за управление валютным риском, Разграничение обязанностей);
Решения Правления Банка, Финансового комитета Банка, отчеты Управлений Банка;
Положение о Финансовом и Кредитных комитетах банка.

2. Идентификация и анализ факторов валютного риска, их динамика:

2.1. Анализ требований и обязательств в иностранной валюте.

Производится анализ:

структуры требований и обязательств в иностранной валюте по видам валют;
структуры требований и обязательств по типу контрагентов (юридические лица, физические лица, банки., по клиентам и др);
структуры активов и пассивов в иностранной валюте по срокам их размещения/привлечения;
структуры требований и обязательств по видам валют, фактического состояния ОВП и ее динамики (фактическое состояние нетто-позиции (длинная или короткая) в разрезе валют (драгоценных металлов), ее размер, динамика, процентное отношение к лимиту наибольших значений, причины резких колебаний значений).

2.2. Анализ риска девальвации национальной валюты Республики Беларусь.

Производится анализ:

влияния девальвации национальной валюты на кредитную задолженность Банка;
влияния девальвации национальной валюты на стоимость депозитов Банка;

2.3. Анализ валютной структуры совершаемых Банком операций.

Производится анализ:

удельный вес СВОП сделок в общем объеме совершенных сделок в иностранной валюте, их динамика;
динамика валютно-обменных сделок на внебиржевом валютном рынке и на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа»;
динамика поступлений на счета клиентов-экспортеров валютной выручки и объемы продажи юридическими лицами иностранной валюты Банку;
структура проданной Банком иностранной валюты (на погашение кредитов и на расчеты с контрагентами и т.д.).

2.4. Анализ финансового результата от совершения валютно-обменных операций Банка: его динамика, влияние на доходы в проверяемом периоде.

Источники данных:

данные остатков по балансовым счетам 8211 «Доходы по операциям с производными финансовыми инструментами», 8241 «Доходы по операциям с иностранной валютой», 9211 «Расходы по операциям с производными финансовыми инструментами», 9241 «Расходы по операциям с иностранной валютой»;
отчетность финансово экономического управления банка.

3. Оценка валютного риска. Порядок соблюдения установленных лимитов по валютному риску.

3.1. Проверка правильности составления отчета по ф.2826 «Отчет о состоянии открытой позиции банка по валютному риску» (далее – очет ф.2826).

Проверке подлежит:

правильность заполнения параметрической части лицевых счетов, которые принимаются в расчет валютного риска;
полнота включения требований и обязательств Банка в расчет открытой валютной позиции;
наличие и полнота сформированных специальных резервов в белорусских рублях по активам и условным обязательствам в иностранной валюте, соблюдение порядка исключения их из расчета ОВП, анализ динамики данного резерва и его структуры (отчет ф. 2815 «Отчет о движении специальных резервов на покрытие возможных убытков по активам и операциям, не отраженным на балансе»);
наличие в кредитных договорах условий о возможности погашения кредитной задолженности, номинированной в иностранной валюте, белорусскими рублями без согласия Банка, динамика и структура такой задолженности.

Справочно: При установлении фактов искажения расчета рисков и пруденциальной отчетности проверяющими производится корректировка (с учетом нарушений, выявленных в структурных подразделениях банка), при этом оценивается степень влияния корректировок на расчет нормативов достаточности нормативного капитала и нормативов открытой позиции банка по валютному риску.

3.2. Своевременность предоставления сведений в Центральный аппарат и Филиалы Банка для расчета ОВП и составления отчета по ф.2826. Своевременность предоставления Банком отчета по ф.2826 в Национальный банк Республики Беларусь.

3.3. Выполнение Банком пруденциальных нормативов ОВП, установленных Национальным Банком Республики Беларусь;

Источник данных - отчет ф.2826 на отчетные даты за проверяемый период.

Справочно: величина суммарной открытой позиции по всем видам иностранных валют и драгоценных металлов (за исключением мерных слитков) не может превышать 20 процентов от нормативного капитала банка, небанковской кредитно-финансовой организации;
величина чистой открытой позиции по каждому виду иностранной валюты и драгоценного металла (за исключением мерных слитков) отдельно не может превышать 10 процентов от нормативного капитала банка, небанковской кредитно-финансовой организации;
величина чистой открытой позиции по форвардным сделкам по каждому виду иностранной валюты и драгоценного металла (за исключением мерных слитков) отдельно не может превышать 10 процентов от нормативного капитала банка, небанковской кредитно-финансовой организации. При расчете данного ограничения не учитывается форвардная часть сделок СВОП.

3.4. Соблюдение значений сублимитов ОВП по балансовому счету 6901 «Валютная позиция».

3.5. Соблюдение порядка информирования Финансового комитета и Правления Банка о величине валютного риска.

Проверке подлежит информация о доведении отчетов об уровне валютного риска до руководства, коллегиальных органов.

3.6. Соблюдение установленных лимитов по операциям в иностранной валюте (валютно-обменным операциям с безналичной иностранной валютой и по предоставлению / привлечению межбанковских кредитов (депозитов) Казначейством и др.).

Источники данных:

Реестр операций валютно-обменных операций с безналичной иностранной валютой в электронном виде в разрезе каждой сделки;
Реестр операций по предоставлению / привлечению межбанковских кредитов (депозитов) в электронном виде в разрезе каждой сделки.

4. Наличие методики проведения стресс-тестирования и использования системы раннего предупреждения. Прядок и периодичность проведения стресс-тестирования.

Источники информации:

Методика стресс-тестирования (Положение об организации стресс-тестирования в ОАО «Белагропромбанк», утвержденным Правлением Банка 23.12.2009, протокол №79, Методика стресс-тестирования валютного риска, утверждена Финансовым комитетом Банка 31.01.2007, протокол №9);

Методика контроля лимитом и сублимитов (принятие решений по управлению и корректировки позиции Банка в режиме реального времени).

5. Выполнение мероприятий по минимизации валютного риска:

проверка выполнения Банком требований Кредитной политики Банка в части кредитования валютоокупаемых проектов и клиентов, получающих выручку в иностранной валюте в объеме, достаточном для исполнения обязательств перед Банком, остающейся у юридического лица после ее обязательной продажи.
проверка проведения работы Банком по заключению дополнительных договоров (соглашений к договорам) обеспечения исполнения обязательств по валютным кредитам при изменении валютного курса (величины рублевого эквивалента кредитной задолженности).
анализ курсообразования в Банке, наличие методики прогнозирования курсов.

Определение итоговой оценки по проверке

По итогам проверки определяется интегрированный показатель по проверке, характеризующий систему внутреннего контроля по управлению валютным риском.

Для определения интегрированного показателя проверки, позволяющего комплексно оценить эффективность системы управления валютным риском и состояние внутреннего контроля в отношении объекта аудита, при проведении проверки производим:

оценку уровня валютного риска (производиться на основании изучения факторов повышающих и понижающих уровень валютного риска);
оценку качества управления валютным риском (производиться на основании заполнения анкеты изучения качества систему управления валютным риском);
оценку адекватности внутреннего контроля осуществляемым операциям и существующему риску;
оценку эффективности внутреннего контроля.

Оценка осуществляется по одной из 5 категорий, каждой из которых присваивается соответствующий балл: уровень валютного риска:

недопустимый (1 балл), высокий (3 балла), повышенный (5 баллов), умеренный (8 баллов), низкий (10 баллов);
качество управления валютным риском: неудовлетворительное (1 балл), низкое (3 балла), пониженное (5 баллов), умеренное (8 баллов), высокое (10 баллов);
адекватность внутреннего контроля (системы внутреннего контроля) осуществляемым операциям и существующим рискам: неудовлетворительная (1 балл), низкая (3 балла), пониженная (5 баллов), умеренная (8 баллов), высокая (10 баллов);
эффективность внутреннего контроля (системы внутреннего контроля): неудовлетворительная (1 балл), низкая (3 балла), пониженная (5 баллов), умеренная (8 баллов), высокая (10 баллов).

По итогам проверки определяется итоговый показатель проверки (с точностью до одного знака после запятой) по формуле:

I = Sum баллы / 4

Шкала оценки итогового показателя проверки:

Факторы, учитываемые при оценке уровня валютного риска.

Оценка уровня риска осуществляется на основании анализа фактов, выявленных в рамках проверки, факторов, повышающих либо понижающих валютный риск. При этом могут быть использованы факторы:

Внешние факторы:

непредвиденное изменение курсов основных иностранных валют относительно белорусского рубля (риск одномоментной девальвации официального курса белорусского рубля относительно корзины валют);
наличие внешнего фактора государственного регулирования и контроля в части директивного установления курсовых ограничений белорусского рубля по отношению к иностранным валютам;наличие негативных тенденций в мировой экономике (волантильность курсов валют иностранных государств);
снижение международным рейтинговым агентством суверенного кредитных рейтингов Республики Беларусь и соответственно снижение рейтинга банков Республики Беларусь, в том числе и ОАО «Белагропромбанк»;
приостановление большинством банков-партнеров действия непокрытых лимитов, установленных на Банк, расширение перечня информации, запрашиваемой в процессе организации финансирования импортных проектов клиентов банка, сокращение сроков предоставления финансирования и повышение ставок по доступным финансовым инструментам;увеличение стоимости валютных ресурсов для банка;
ограничение доступа субъектов хозяйствования к рынкам иностранной валюты (отсутствие возможности свободного приобретения иностранной валюты на биржевом внутреннем валютном рынке Республики Беларусь).

Внутренние факторы:

динамика финансового результата Банка от совершения валютно-обменных операций;
динамика значений ОВП в проверяемом периоде;
соответствие величины суммарной ОВП требованиям Инструкции о нормативах безопасного функционирования для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, утвержденной постановлением Правления Национального Банка Республики Беларусь от 28.09.2006 №137;
структура ОВП по видам валют, диверсифицированность портфеля валют;
в структуре требований и обязательств в разрезе контрагентов;
наличие фактов выдачи кредитов в иностранной валюте для реализации проектов, которые не являются валютоокупаемыми;
наличие несоответствий в сроках привлеченных иностранных кредитных линий для финансирования клиентов Банка и сроках размещения этих средств;
наличие у Банка договоров на оказание услуг, по которым производятся корректировки стоимости в зависимости от внешних факторов, влияющих на экономику Республики Беларусь, в том числе изменение курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам.

Анкета оценки качества управления валютным риском.

Основные контрольные процедуры	Вес*
1. Имеется ли в кредитной организации подразделение (служащий), ответственное за оценку уровня принимаемого валютного риска	3
2. Является ли данное подразделение независимым от структурных подразделений кредитной организации, осуществляющих операции, несущие валютный риск	3
3. Имеются ли у кредитной организации внутренние документы по управлению валютным риском	3
4. Утверждены ли эти документы уполномоченным в соответствии с учредительными документами органом управления кредитной организации	3
5. Описаны ли в них способы хеджирования валютного риска и их бухгалтерский учет	2
6. Утверждены ли внутренние документы, определяющие порядок контроля со стороны головного офиса за сублимитами открытых валютных позиций филиалов	3
7. Определены ли лимиты валютных позиций, открываемых в течение операционного дня	2
8. Установлены ли лимиты валютных позиций, которые позволено открывать работникам дилингового подразделения в зависимости от занимаемой ими должности (дилер, старший дилер, начальник подразделения)	2
9. Определен ли уровень убытков, при достижении которого происходит закрытие валютной позиции	2
10. Достаточно ли полно выбираются установленные кредитной организацией лимиты валютных позиций, открываемых в течение операционного дня	3
11. Лишены ли работники дилингового подразделения возможности заключать сделки посредством коммуникационного оборудования, находящегося вне дилингового зала	3
12. Являются ли валютные позиции, открываемые кредитной организацией в течение операционного дня, допустимыми с точки зрения валютного риска	2
13. Осуществляется ли банком на постоянной основе контроль за величиной валютной позиции	3
14. Соблюдаются ли банком установленные лимиты по валютной позиции **	3
15. Проводится ли в кредитной организации оценка валютного риска	3
16. Носит ли работа по оценке валютного риска постоянный характер	3
17. Рассчитываются ли кредитной организацией чистые позиции отдельно по каждой иностранной валюте и драгоценному металлу	1
18. Правильно ли производится кредитной организацией определение чистых позиций и открытых валютных позиций в соответствии с требованиями Инструкции №137 v 1
19. Разработан ли в кредитной организации план мероприятий на случай резкого изменения конъюнктуры валютного рынка	3
20. Имеется ли у кредитной организации управленческая отчетность о величине валютного риска	2
21. Представляется ли данная отчетность органам управления кредитной организации на постоянной основе	2
22. Выполняются ли внутренние документы по вопросам управления валютным риском	2
23. Имеются ли у кредитной организации внутренние документы по оценке валютного риска	3
24. Наличие методики прогнозирования возможных изменений курсов валют.	3
25. Недостаточное количество проверок по вопросам управления валютным риском	2

* Весовые коэффициенты отражают относительную значимость каждого вопроса и определяются экспертным путем по шкале от 1 до 3.

** - При оценке ответов на данный вопрос рекомендуется исходить из следующего:

балл 10 присваивается при отсутствии нарушений лимитов валютной позиции за последние 30 операционных дней;

балл 8 присваивается в случае, если банком в течение 30 последних операционных дней допущено не более двух нарушений лимитов валютной позиции;

балл 5 присваивается в случае, если банком в течение 30 последних операционных дней допущено от 2 до 3 нарушений лимитов валютной позиции;

балл 3 присваивается в случае, если в течение последних 30 операционных дней банк допустил от 4 до 5 нарушений лимитов валютной позиции;

балл 1 присваивается в случае, если в течение последних 30 операционных дней банк допустил свыше 5 нарушений лимитов валютной позиции.

Производим расстановку баллов по каждому вопросу анкеты.

Показатель качества управления валютным риском (ПКУ) рассчитывается как среднеарифметическое взвешенное:

Выводы

Глобализация мирохозяйственных связей, полноправным участником которых стали белорусские коммерческие банки, на фоне возрастающих объемов финансовых сделок в разных валютах, их непредсказуемой изменчивости обостряют проблемы регулирования валютного риска на уровне отдельной кредитной организации, выделяя их в разряд одной из первостепенных задач менеджмента банка, в том числе и по организации системы внутреннего контроля за уровнем данного риска.

Управление предприятием и проектами. Методы страхования от валютных рисков Статья оптимизация валютного риска в банке

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Подобные документы

Рекомендованный список диссертаций

Валютный риск в банковской деятельности и управление им 2001 год, кандидат экономических наук Привезенцев, Алексей Эдуардович

Методы оценки и управления валютными рисками в коммерческом банке 2009 год, кандидат экономических наук Лабудева, Мария Олеговна

Учет валютных операций и анализ их эффективности в коммерческих банках 1998 год, кандидат экономических наук Тимошин, Игорь Валентинович

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Валютный риск: методы оценки и оптимизации»

Похожие диссертационные работы по специальности «Финансы, денежное обращение и кредит», 08.00.10 шифр ВАК

Рыночные риски коммерческого банка: методы оценки и управления 2013 год, кандидат экономических наук Климова, Оксана Александровна

Валютный контроль в коммерческом банке в условиях либерализации валютного регулирования 2006 год, кандидат экономических наук Ефремова, Наталья Юрьевна

Оперативный анализ эффективности банковской деятельности 2000 год, кандидат экономических наук Самкова, Наталия Владиславовна

Валютный рынок и его регулирование в условиях неопределенности и риска 2000 год, кандидат экономических наук Рыжков, Анатолий Алексеевич

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Сумин, Андрей Юрьевич

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Сумин, Андрей Юрьевич, 2006 год

Общие понятия из теории валютного риска

Общие понятия из теории валютного риска

Методика проведения проверки валютного риска

Определение итоговой оценки по проверке

Анкета оценки качества управления валютным риском.

Выводы